Уважаемый посетитель сайта! На нашем сайте вы можете скачать без регистрации книги, тесты, курсовые работы, рефераты, дипломы бесплатно!

Авторизация на сайте

Забыли пароль?
Регистрация нового пользователя

Наименование предмета

Яндекс.Метрика
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА И ПУТИ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛИЗАЦИИ 6
1.1. ПОНЯТИЕ, ПРОЦЕДУРЫ И ФАКТОРЫ БАНКРОТСТВА 6
1.2. ОСНОВЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ. МЕТОДЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ 11
1.3. СИСТЕМА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ В АНАЛИЗЕ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА 17
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА ЗАО ХП «КАЛУЖСКИЙ ХЛЕБ» 23
2.1. ТЕХНИКО- ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЗАО ХП «КАЛУЖСКИЙ ХЛЕБ» 23
2.2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ЗАО ХП «КАЛУЖСКИЙ ХЛЕБ» 27
2.3. ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА ЗАО ХП «КАЛУЖСКИЙ ХЛЕБ» 34
2.4. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДАРОВЛЕНИЮ ЗАО ХП «КАЛУЖСКИЙ ХЛЕБ» 38
РАСЧЕТНАЯ (ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ) 42
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 54
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 58
ПРИЛОЖЕНИЯ 61


Введение

Несостоятельность (банкротство) является категорией рыночного хозяйствования. Она была известна еще в дореволюционной России XIX в.
В современной России в ходе рыночных преобразований банкротства опять становятся реальностью. Возникает необходимость нормативно-правового и государственного регулирования механизма банкротства предприятий.
Несмотря на складывающуюся в последние годы тенденцию стабилизации экономики, более трети отечественных промышленных предприятий, по данным Роскомстата России, продолжают оставаться в кризисном (предбанкротном) состоянии, проявляющемся в убыточности экономической деятельности, низком запасе финансовой прочности, дефиците ликвидных оборотных средств, значительной задолженности перед бюджетом и кредиторами.
Анализ причин, вызывающих такое состояние, показывает, что эффективной реализации государственной программы антикризисного регулирования деятельности предприятий промышленности во многом противодействует отсутствие эффективных методических подходов к организации внутрифирменного управления предприятиями в условиях кризиса, обеспечивающих защиту хозяйственной деятельности от воздействия негативных факторов внешней среды, с одной стороны, и неэффективных управленческих решений высшего менеджмента, с другой.
Проблемы антикризисного управления в российской промышленности исследованы в работах С.Г. Беляева, А.П. Градова, Г.П. Иванова, Э.М. Короткова, Б.И. Кузина, И.А. Курнышовой, В.К. Логинова, Д.Н. Сергеева, Б.Н. Соколина, Ю.Н. Чеботаря, Г.И. Шепеленко и других ученых. Однако основным недостатком представленных в них подходов является использование частных оценок экономического состояния предприятия и в связи с этим излишняя сложность расчетов и интерпретации полученных результатов, а также отсутствие механизма принятия управленческих решений для высшего менеджмента по последовательной реализации процедур вывода предприятия из кризиса в условиях крайней ограниченности ресурсов.
Поэтому актуальной задачей сегодня является разработка подходов к выбору эффективных методов антикризисного управления промышленным предприятием на основе комплексной оценки его экономического состояния.
Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в рыночных условиях хозяйствования предприятия должны быть уверены в надежности и экономической состоятельности своих партнеров, в противном случае они имеют возможность использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами. В связи с этим руководители предприятий, менеджеры различных уровней управления, руководители предприятий должны проводить антикризисную диагностику финансового состояния собственного предприятия с целью избежать возможного банкротства, а при угрозе банкротства изыскать возможности финансового оздоровления предприятия. Вместе с тем они должны уметь своевременно определить неблагоприятное финансовое положение предприятий-контрагентов на основе результатов проведенного финансового анализа и при необходимости воспользоваться своим правом в судебном порядке применить процедуры банкротства к должнику.
Целью написания работы является диагностика и предупреждение банкротства организации.
Для достижения поставленной цели требуется решение следующих задач:
- рассмотреть нормативно – правовое регулирование банкротства предприятий;
- исследовать методику диагностики банкротства как части политики антикризисного финансового управления;
- изучить систему финансовых показателей в анализе потенциального банкротства;
- провести анализ финансово – хозяйственной деятельности ЗАО ХП «Калужский хлеб»
- проанализировать вероятность банкротства ЗАО ХП «Калужский хлеб»;
- разработать пути улучшения финансовых показателей ХП «Калужский хлеб».
Объектом исследования является финансово – хозяйственная ЗАО ХП «Калужский хлеб».
Предметом исследования является анализ вероятности банкротства и разработка мероприятий по его предотвращению.
Теоретическую и методологическую основы исследования составляли законодательные акты Российской Федерации, указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, инструкции и методические материалы Министерства финансов, ФКЦБ России, Министерства имущественных отношений, ФСФО, МАП, иных министерств и ведомств, экономическая и правовая литература, материалы периодической печати.
При выполнении работы были использованы общенаучные и специальные методы исследований. Из общенаучных применялись диалектический метод познания, методы научной абстракции, анализа и синтеза, исторического и логического познания. Отдельные проблемы изучались с помощью специальных методов экономических исследований: монографического, расчетно-конструктивного, экономико-статистического и других.
Информационной базой исследования послужили данные статистической отчетности промышленного предприятия г. Калуги.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, расчетной части заключения, списка литературы и приложений. Она изложена на 60 страницах машинописного текста. Результаты расчетов и их анализ проиллюстрированы таблицами.


Глава 1. Диагностика банкротства и пути финансовой стабилизации
1.1. Понятие, процедуры и факторы банкротства

Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики. Массовое банкротство предприятий может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах с рыночной экономикой выработан определенный механизм упреждения и защиты предприятий от полного краха. Основные элементы этого механизма:
• правовое регулирование банкротства; организационное, экономическое и нормативно-методическое обеспечение принятия решений о несостоятельности (банкротстве) предприятий;
• меры государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям в целях сохранения перспективных товаропроизводителей; финансирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий;
• экономическая защита интересов всех участников процедуры банкротства;
• ведение реестра неплатежеспособных предприятий, гласность и доступность информации о банкротах для широкой общественности.
Несостоятельность (банкротство) - сложное экономико-правовое явление. Поэтому категории "несостоятельность" и "банкротство" не следует относить только к правовой области. Если обратиться к работам экономистов, то мы увидим, что несостоятельность как экономическая категория имеет важное значение в развитии общества и отражает совокупность экономических отношений, образующих хозяйственное единство. Значимость категории "несостоятельность" проявляется и в том, что она является этапом жизненного цикла предприятия, имеющего свои фазы развития.
Нельзя отрицать, что несостоятельность существует как факт, имеющий место независимо от признания его арбитражным судом, поскольку превышение суммы обязательств должника над стоимостью его имущества возникает задолго до признания его таковым. Суд лишь констатирует наличие признаков, определяющих несостоятельность. Поэтому обязательное включение в определение понятия несостоятельности указания на судебное признание таковой или объявления о несостоятельности должником как существенного признака, входящего в это понятие, неоправданно его сужает.
Понятия "несостоятельность" и "банкротство" находятся в диалектической связи. Они имеют общее сущностное основание: превышение суммы обязательств должника над стоимостью его имущества. Отсюда следует: банкротство как факт не может быть признано арбитражным судом без наличия несостоятельности, а несостоятельность является основой и предпосылкой применения норм законодательства о банкротстве.
Одной из задач финансового анализа является предотвращение угрозы банкротства. Самостоятельность предприятий, определенная Гражданским кодексом Российской Федерации, и возрастающая ответственность их перед кредиторами, акционерами, работниками, государством требует уделять внимание при финансовом анализе прогнозированию возможного банкротства предприятий.
Сегодня основной нормативно-правовой базой банкротства предприятий Российской Федерации служат следующие документы:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (введен в действие с 1 января 1995 г.).
2. Арбитражный процессуальный кодекс РФ (принят Государственной Думой 5 апреля 1995 г.).
3. Уголовный кодекс Российской Федерации от 9 июля 1999 г. №158.
4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.
5. Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».
6. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации, утвержденные Приказом ФСФО от 23 января 2001 г. № 16.
За последнее десятилетие Государственная Дума РФ, учитывая важность для экономики страны законодательной базы такого регулирования, трижды занималась разработкой и принятием Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» (от 19.11.92 №3929-1, от 08.01.98 №6-ФЗ, от 26.10.02 № 127-ФЗ).
Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» понятие банкротства определено следующим образом: «Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» (ст. 3).
В названном законе установлены признаки банкротства, должник считается несостоятельным (банкротом), если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Для определения признаков банкротства должника учитываются размеры денежных обязательств и обязательных платежей. В размер денежных обязательств включают:
• размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;
• суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником;
• размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения;
• размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов.
К обязательным платежам относят налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды в том порядке и на тех условиях, которые закреплены законодательством Российской Федерации. Размер обязательных платежей исчисляется без учета штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.
Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику-граждан и ну не менее 10 тыс. руб., а также когда имеются признаки банкротства.
В законе определены состав участников (рис. 1.) и их функции в процедурах банкротства. Закон состоит из 12 глав и содержит 233 статьи.
Закон регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) предприятий, определяет следующие процедуры банкротства (ст. 27):


Рис.1. Участники процедур банкротства предприятия-должника
• наблюдение применяется к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;
• финансовое оздоровление применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;
• внешнее управление применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности; конкурсное производство применяется к должнику, признанному банкротом, в целях соразмеренного удовлетворения требований кредиторов; мировое соглашение представляет собой процедуру банкротства, которая может быть применена на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами. С экономической точки зрения в системе предложенных процедур важную роль играет финансовое оздоровление организаций, оказавшихся в столь затруднительном финансовом положении. Такая процедура на законных основаниях в систему банкротства российских предприятий введена впервые. В финансовом оздоровлении заинтересован прежде всего сам должник, поскольку он продолжает свою деятельность, но с ограничениями в управлении. У него появляется реальная возможность избежать банкротства, удовлетворяя требования кредиторов, не доводя дела до конкурсного производства и продажи имущества.
В законе прописана система мер по восстановлению платежеспособности должника:
• перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; взыскание дебиторской задолженности; продажа части имущества должника; уступка должнику;
• увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;
• размещение дополнительных обыкновенных акций должника и др.
Законодательство о банкротстве предприятий основывается на принципе неплатежеспособности предприятия. Предприятие, столкнувшись с финансовыми затруднениями, должно дать оценку сложившейся ситуации и, оценив степень своих финансовых проблем, принять решение о его дальнейшем функционировании, своевременно выработать меры по предупреждению банкротства либо принять решение о ликвидации предприятия, распродаже его по частям.

1.2. Основы антикризисного управления. Методы обеспечения финансовой устойчивости

Переход к рыночной системе хозяйствования в России ориентирован на макроэкономические изменения, либерализацию экономики, приватизацию объектов государственной собственности, подавление инфляции, стабилизацию обменного курса рубля. Недостаточное внимание к проблемам микроэкономического уровняв первые годы реформ привело к обострению кризисного процесса в реальном секторе экономики. На предприятиях остро ощущалось отсутствие установленных норм и правил государственного влияния на кризисное состояние.
Важной составляющей системы банкротства является диагностика финансового состояния предприятия, контроль и своевременное упреждение, а также предотвращение приближающихся кризисных ситуаций. Своевременная и качественная диагностика, профилактическая работа — главная задача управления предприятием вообще и кризисного, в частности. Работа по диагностике проводится в несколько этапов (рис. 2.).

Рис. 2. Диагностика кризисных ситуаций и банкротства
Основными этапами диагностики финансового состояния предприятия являются:
— анализ финансового состояния, прогноз развития рыночной ситуации;
— своевременное обнаружение причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;
— умение обнаружить раньше незаметные для неспециалиста признаки грядущего неблагополучия предприятия.
Кризисные ситуации зависят от постоянных изменений рыночных ориентаций потребителя, происходящих в рыночном хозяйстве. Однако эта общая экономическая предпосылка вовсе не означает фатального исхода для любого предприятия и тем более для экономики в целом. Обратимся к анализу факторов, которые служат непосредственным катализатором кризисной ситуации (рис. 3.).

Рис. 3. Основные факторы возникновения кризисных ситуаций
Успехи и неудачи деятельности предприятия следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов:
— внешних (на них предприятие не может влиять вообще или влияние может быть слабым);
— внутренних (как правило, они зависят от организации работы самого предприятия).
Способность предприятия приспособиться к изменению технологических, экономических и социальных факторов — гарантия не только его выживания, но и процветания.
К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность любого хозяйствующего субъекта, относятся:
— размер и структура потребностей населения;
— уровень доходов и накоплений населения, а следовательно, и покупательная способность (сюда же могут быть отнесены уровень цен и возможность получения потребительского кредита, что существенным образом влияет на предпринимательскую активность);
— политическая стабильность и направленность внутренней политики;
— развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность;
— уровень культуры, проявляющийся в привычках и нормах потребления, предпочтении одних товаров и отрицательном отношении к другим;
— к внешним факторам банкротства следует отнести международную конкуренцию. Фирмы в одних случаях выигрывают за счет дешевого труда, а в других — более совершенных технологий.
На финансовом положении большинства организаций негативно сказываются и последствия общеэкономического спада, инфляции. Им часто сопутствует полоса слияний и неожиданного возникновения иных конкурентов. Предприятие может подвергнуться тяжелым испытаниям при неожиданных переменах в сфере государственного регулирования, резких спадах государственного заказа. Трудности такого рода весьма характерны для нашей страны. Конечно, бороться с кризисом в масштабах страны, отдельному малому или среднему хозяйствующему образованию не по силам, но в их возможностях проводить гибкую политику, способную значительно смягчить негативные последствия общего спада.
Не менее значимы и внутренние факторы, определяющие развитие предприятия и являющиеся результатом его работы.
В общем виде их можно представить четырьмя группами - это:
— стратегия предприятия;
— принципы его деятельности;
— ресурсы и их использование;
— качество и уровень маркетинга.
Другими внутренними факторами, усиливающие кризисную ситуацию предприятия являются:
— убытки предприятия, связанные с несвоевременным обновлением ассортимента товарной продукции, неспособностью товара успешно конкурировать с другими товарами, находящимися на рынке;
— большие издержки на производство и сбыт товара, что может быть вызвано массой причин, начиная с нерациональной структуры управления, раздутого штата управления, применения дорогостоящих технологий, средств и предметов труда и т. д.;
— утрата уровня культуры производства и культуры предприятия вообще, включая технический уровень производства, психологическую атмосферу в управленческом звене, коллективе в целом, его не уверенность в эффективной работе;
— отсутствие стимулов труда у персонала предприятия.
Как видим, к разрушению организационного, экономического и производственного механизма может привести множество факторов функционирования предприятия.
Оздоровление финансового положения как составная часть управления кризисными ситуациями и банкротством предполагает выбор наиболее эффективных средств для выхода организации из кризисной ситуации. Мероприятия по выходу из кризисной ситуации представлены на (рис. 4.).
Набор средств индивидуален для каждого конкретного предприятия в каждой конкретной ситуации. Эффективная реализация целей и задач, стоящих перед системой банкротства, предполагает разработку целого ряда мероприятий.

Рис. 4. Управление кризисными ситуациями предприятия

Основным сводным документом финансового оздоровления является бизнес-план, в котором анализируются процессы изменения предприятия, показывается, каким образом руководство намерено предотвратить кризисную ситуацию, и намечены конкретные пути предотвращения банкротства.
Бизнес-план позволяет решить следующие основные задачи:
— обоснование стратегии вывода предприятия из кризисной ситуации;
— определение рыночных перспектив предприятия и ожидаемых результатов;
— определение источников и объемов финансирования намечаемых мероприятий и порядка расчетов с инвесторами.
Если предприятие испытывает недостаток собственных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования.
Высокая финансовая зависимость может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

1.3. Система финансовых показателей в анализе потенциального банкротства

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей:
• абсолютные показатели, на основе которых определяется основная тенденция изменения финансовой ситуации, а также рассчитывается целый ряд результативных и качественных показателей;
• относительные показатели (коэффициенты), которые выражаются отношением одних абсолютных финансовых показателей к другим и на основе которых в отечественной и зарубежной практике принято делать выводы о сложившейся финансовой ситуации.
По уровню ликвидности все активы предприятия можно разделить на четыре группы в порядке убывания уровня ликвидности (табл. 1.).
Таблица 1.
Характеристика активов предприятия по уровню ликвидности
234
Группа активов Состав статей баланса Формула расчета по бухгалтерскому балансу (форма №1) Характеристика уровня ликвидности
Наиболее ликвидные активы (А1) Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения А1 = стр.260 + стр.250 Легко реализуемые
Быстрореализуемые активы (А2) Дебиторская задолженность Прочие оборотные активы А2 = стр.230 + стр.240 + стр.270 Высоколиквидные активы
Медленно реализуемые активы (A3) Производственные запасы A3 = стр.210 + стр.220 Ликвидные активы
Труднореализуемые активы (А4) Внеоборотные активы А4 = стр.190 Неликвидные активы
Итого активы (А) Оборотные активы (раздел I) Внеоборотные активы (раздел II) А = А1 + А2 + A3 + А4 = Стр.300 Активы предприятия

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты (табл. 2).

Таблица 2
Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты

Группа пассивов Состав статей баланса Формула расчета по бухгалтерскому балансу (форма № 1)
Наиболее срочные обязательства (П1) Кредиторская задолженность П1 = стр.620
Краткосрочные обязательства (П2) Краткосрочные кредиты и займы Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов Прочие краткосрочные обязательства П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660
Долгосрочные обязательства (ПЗ) Долгосрочные обязательства ПЗ = стр.590
Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4) Капитал и резервы Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов П4 = стр.490 +стр.64О + стр.650
Итого пассивы (П) Краткосрочные обязательства (раздел V) Долгосрочные обязательства (раздел IV) Капитал и резервы (раздел III) П = П1 + П2 + ПЗ + П4 = стр.700

На начальном этапе анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности можно определить ликвидность баланса по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют тенденциям согласно таблице 3.
Таблица 3
Рекомендуемые значения абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса

Показатель Экономическое содержание Формула расчета показателя Рекомендуемое значение, тенденция
Разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (срок до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений А1-П1 >=0
Разность быстрореализуемых активов и краткосрочных обязательств Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем А2-П2 >=0
Разность медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей группы, т е. A3 и ПЗ, отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем АЗ-ПЗ >=0
Разность собственного капитала и др. видов постоянных активов Означает, что собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности в оборотных активах П4-А4 >=0
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее к рассматриваемому моменту время.
Сравнение медленнореализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременности погашения его срочных обязательств:
(1)
где 2А и 3А — сумма итого 2 и 3-го разделов актива; 2П — сумма итого 2-го раздела пассива.
Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а само оно неплатежеспособно, если КТЛ < 2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует коэффициент обеспеченности собственными средствами и наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
(2)
Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если КОСС < 0,1 коэффициента восстановления платежеспособности предприятия определяется как отношение расчетного КТЛ к его установленному значению. Расчетный КТЛ определяется как сумма КТЛ на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.
(3)
где КТЛ — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности; КТЛН — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; 2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; Т — отчетный период (3, 6, 9 или 12 месяцев); 6 — период восстановления платежеспособности (месяцы).
Если КВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность. Если КВП < 1, такой возможности нет. При значении КВП < 1 определяется коэффициент утраты платежеспособности:
(4)
где 3 — период утраты платежеспособности предприятием (месяцы).
Если КУП < 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность. Если КУП > 1, предприятию грозит утрата платежеспособности. Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной по перечисленным основаниям может быть отложено на срок, определяемый федеральным органом по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению, если установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Преодоление кризисного состояния требует разработки специальных методов управления предприятием. Рыночная экономика сформировала систему методов предварительной диагностики и возможной защиты компании от банкротства.
Задача менеджеров состоит в том, чтобы по данной методике диагностировать предполагаемое банкротство на ранних стадиях его возникновения. Это позволяет своевременно отреагировать на проблему и воспользоваться механизмом защиты или обосновать необходимость применения последовательных процедур по реорганизации предприятия. Если эти меры не выводят предприятие из кризиса и не способствуют его финансовому оздоровлению, оно в добровольном или принудительном порядке прекращает свою деятельность и начинает ликвидационные процедуры.
В следующей главе будет приведен анализ показателей ликвидности и платежеспособности, сделаны выводы о возможности банкротства на примере ЗАО ХП «Калужский хлеб».

Глава 2. Анализ финансового состояния и диагностика банкротства ЗАО ХП «Калужский хлеб»
2.1. Организационно- экономическая характеристика ЗАО ХП «Калужский хлеб»

ЗАО "Хлебопекарное предприятие "Калужский хлеб", основанное в декабре 1990 года, было первым среди малых хлебопекарных предприятий области. За 1991 год хлебобулочных изделий здесь было произведено 220 тонн. В настоящее время, выпекая ежегодно около пяти тысяч тонн этого главного вида продовольствия.
Предметом деятельности ЗАО ХП «Калужский хлеб» является: производство хлеба, хлебобулочных и кондитерских изделий, оказание транспортных услуг.
Выручка от основных видов продукции приведена в таблице 5.
Таблица 5
Выручка от реализации основных видов продукции (тыс. рублей)

Вид продукции Период, годы
2004 2005 2006
Объем производства, т 5036 4602 4458
Хлебобулочные изделия
Среднеквартальная цена, руб/кг 11,01 14,63 16,36
Объем выручки от продажи, тыс. рублей 55483 673147 72932
Доля от общего объема выручки, % 92,0 94,8 93,9
Соответствующий индекс цен по сравнению с предыдущим периодом, % 123,7 132,9 111,8

Анализируя показатели таблицы 5 можно отметить, что за 2004-2006 годы показатели объема производства имеют тенденцию к снижению. Сокращение объема производства составило 578 т. за три года.
Динамика изменения цен на продукцию ЗАО ХП «Калужский хлеб» связана с ростом цен на муку, цены на которую в анализируем периоде росли опережающими темпами по сравнению ценами на хлебобулочные изделия предприятия.
Объем выручки от продажи увеличился на 17449 тыс.руб. Темп прироста выручки составил 44,06 %.
Результаты финансово – хозяйственной деятельности ЗАО ХП «Калужский хлеб» приведены в таблице 6.
Таблица 6
Результаты финансово- хозяйственной деятельности ЗАО ХП «Калужский хлеб»

Наименование показателя Годы Изменения
2004 2005 2006 Абсолютное изменение 2006 г. к 2004 г., тыс.руб. Абсолютное изменение 2006 г. к 2005 г. тыс. руб. Темп прироста за 2004-2006,%
Выручка, тыс. руб. 64449 76185 79406 14957 3221 23,2075
Валовая прибыль, тыс. руб. 9698 9016 4863 -4835 -4153 -49,856
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)), тыс. руб. 1487 6 6 -1481 - -99,597
Производительность труда, тыс. руб./чел. 267 354 381,76 114,76 27,76 42,9813
Фондоотдача, % 595,4 868,1 858,44 263,04 -9,66 44,1787
Рентабельность активов, % - 0,02 - - - -
Рентабельность собственного капитала, % - 0,1 - - - -
Рентабельность продукции (продаж), % 5,62 1,74 3,41 -2,21 1,67 -39,324

Анализ приведенных в таблице 6 показателей, характеризующих финансово-экономическое положение эмитента за последние пять лет, позволяет сделать следующие выводы.
В 2004-2006 гг. наблюдался рост объёмов выручки (нетто) от продажи продукции предприятия. Однако ежегодные темпы роста объёмов выручки были в среднем на 4 % меньше, чем ежегодные темпы роста себестоимости продукции. Следовательно, рост объёмов выручки за указанные годы происходил, в основном, за счёт роста себестоимости продукции. Основную роль в росте себестоимости продукции играл ценовой фактор. Предприятие вынуждено было увеличивать затраты на приобретение сырья, и прежде всего муки, в результате роста на него цен. Положительная динамика роста производительности труда за эти годы только подтверждает сделанный вывод о том, что объёмы выручки росли, в основном, за счёт роста себестоимости продукции. При этом предприятие не полностью перелагало на покупателей продукции соответствующие издержки, а частично брало их на себя. Об этом свидетельствует опережающая динамика роста себестоимости по сравнению с динамикой роста объёмов выручки. Это обстоятельство негативно сказывалось на объемах и динамике роста чистой прибыли. Её объём за указанные годы сократился в 248 раз. В указанных тенденциях ухудшения финансового состояния предприятия наибольшую роль играли факторы политического характера. Государство практически устранилось от регулирования цен на муку на внутреннем рынке, ориентируясь на организацию экспорта зерна за рубеж. Появилось огромное количество посредников, которые необоснованно взвинчивают цены на муку. В то же время усилилось административное давление со стороны власти на уровне субъекта Федерации на деятельность предприятия. Цель этого давления – искусственно сдержать рост цен на хлебобулочную продукцию. Такое давление за эти годы практически вообще не компенсировалось стимулирующими мерами экономического характера, например в виде налоговых льгот. Наоборот, налоговое давление за этот период постепенно возрастало. В результате всего этого, рентабельность продукции предприятия за эти годы неуклонно снижалась, достигнув к 2005 г. критического уровня – 1,74 %.
Показатель фондоотдачи у предприятия имел тенденцию роста в 2004-2006 г. и составил 858,44%, это означает, что стоимость производственной продукции в 8,58 раз выше стоимости основных фондов эмитента.
Такая тенденция объясняется имевшей место в этот период тенденцией роста объёма выручки (нетто) продукции при относительно постоянном размере основных средств.
В 2006 году ЗАО ХП «Калужский хлеб» с каждого рубля продаж получал 3,41 руб. прибыли. На каждый рубль, вложенный в активы и в капитал, предприятие вообще не получало прибыли. Общий вывод по показателям рентабельности следующий: предприятие неэффективно осуществляет свою производственную деятельность, недостаточно эффективно использует имеющиеся у него производственные мощности и потенциал.
Итак, на развитие отрасли в последние годы негативное влияние оказывают факторы экономического и политического характера. Хлебопекарная промышленность является замыкающим звеном в обеспечении населения наиболее социально значимыми продуктами питания – хлебом и хлебобулочными изделиями. Эти продукты являются основными в рационе значительных слоёв населения, уровень жизни которых находится за чертой бедности или не намного её превышает. В этих условия отрасль является объектом внимания политиков и органов власти от местного до всероссийского уровня. При этом именно на хлебопёков возлагается вся ответственность за бесперебойность снабжения населения хлебом и хлебобулочными изделиями, причём обязательно по низким ценам, которые не стимулировали бы недовольство населения политикой властей. Предприятия хлебопекарной промышленности находятся под своего рода политико-административном нажимом.
Между тем никаких конкретных мер по сдерживанию роста цен на хлеб и хлебобулочные изделия ни на государственном, ни на местном уровне не предпринимается. Между зернопроизводителями и предприятиями хлебопекарной промышленности находится большое количество посредников, зачастую аффилированных с органами власти.
Рост цен на хлеб и хлебобулочные изделия значительно отстаёт от роста цен на муку. Огромные прибыли остаются в распоряжении посредников и производителей муки. В результате в последние годы снижается рентабельность продукции предприятий хлебопекарной промышленности.
Кроме того, повсеместно в отрасли обострилась конкуренция. Причём на рынок выступили новые многочисленные мелкие производители, которые организовали выпуск низкокачественной продукции из некондиционного сырья по демпинговым ценам.
В этих условиях предприятия хлебопекарной промышленности переживают экономический кризис. Результаты деятельности ЗАО ХП «Калужский хлеб» полностью соответствуют тенденциям развития отрасли и оцениваются как неудовлетворительные.




Тэги: диагностика банкротства и пути финансовой стабилизации, понятие, процедуры и факторы банкротства, основы антикризисного управления. методы обеспечения финансовой устойчивости, система финансовых показателей в анализе потенциального банкротства, анализ ликвидности и платежеспособности, диагностика банкротства зао хп «калужский хлеб», рекомендации по финансовому оздаровлению зао хп «калужский хлеб»



x

Уважаемый посетитель сайта!

Огромная просьба - все работы, опубликованные на сайте, использовать только в личных целях. Размещать материалы с этого сайта на других сайтах запрещено. База данных коллекции рефератов защищена международным законодательством об авторском праве и смежных правах. Эта и другие работы, размещенные на сайте allinfobest.biz доступны для скачивания абсолютно бесплатно. Также будем благодарны за пополнение коллекции вашими работами.

В целях борьбы с ботами каждая работа заархивирована в rar архив. Пароль к архиву указан ниже. Благодарим за понимание.

Пароль к архиву: 4S3571

Я согласен с условиями использования сайта