Уважаемый посетитель сайта! На нашем сайте вы можете скачать без регистрации книги, тесты, курсовые работы, рефераты, дипломы бесплатно!

Авторизация на сайте

Забыли пароль?
Регистрация нового пользователя

Наименование предмета

Яндекс.Метрика
1. Введение 3
2. Предложение денег и факторы его определяющие.
Денежные агрегаты. 4
3. Неоклассическая и кейнсианская модели спроса на деньги.
Равновесие на денежном рынке. 9
4. Особенности развития денежного рынка в России. 21
5. Практикум 24
6. Заключение 27
7. Список литературы 28

Введение
Целью данной работы является изучение сущности денежного рынка, денег, составляющих денежной массы.
Рассмотрим эту тему «денежный рынок» по отдельным понятия «деньги» и «рынок».
Рынок – одна из самых распространенных категорий в экономической теорий, одно из основных понятий хозяйственной практики и экономической теории. Зачастую понятие «рынок» принимается как всем известное и не требующее каких-либо пояснений. Так, понятие рынка в распространенных на Западе теориях Экономикс хотя и является ключевым, но имеет весьма поверхностное определение и не привлекает особого внимания как некая данность (как человек, воздух, земля и пр.), требующая ответа на вопрос: не что это такое, а как он устроен, как функционирует.
Понятие «денег» в отличии от понятия «рынок», очень многообразно.
Деньги – это товар, выполняющий функцию всеобщего эквивалента. Деньги - одно из величайших человеческих изобретений, роль которых в современных условиях экономики велика.
Сущность денег выражается в единстве трёх свойств:
1. всеобщей непосредственной обмениваемости;
2. самостоятельной меновой стоимости;
3. материализации всеобщего рабочего времени.
Деньги позволяют измерять стоимость всех товаров, продавать один товар и покупать другой, образовывать накопления и сбережения в качестве золота и серебра, а также выполняют функцию средства платежа, например: продажа в кредит или уплата налогов, деньги необходимы в системе международных экономических отношений, то есть выполняют функцию «мировых денег».
Для нормального функционирования рыночной экономике необходим денежный рынок. Денежный рынок – это рынок, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения устанавливается равновесная ставка процента, представляющая собой «цену» денег. Денежный рынок включает в себя институты, обеспечивающие взаимодействие спроса и предложения денег.

Предложение денег и факторы его определяющие. Денежные агрегаты.
Деньги – это особый товар, служащий всеобщим эквивалентом; важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия, в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков и т.д.
Деньги – это вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Наиболее характерная черта денег – их высокая ликвидность, т.е. способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов.
Обычно выделяют три основные функции денег:
1. средство обмена;
2. мера стоимости (измерительный инструмент для сделок);
3. средство сбережения, или накопления богатства.
Денежная масса, представленная совокупностью наличных и безналичных платёжных средств в обращении товаров и услуг, называется предложением денег. Предложение денег регулируется Центральным банком, а также зависит от поведения населения и крупных коммерческих финансовых структур.
Предложение денег зависит от:
1. дефицита государственного бюджета;
2. уровня денежных доходов населения;
3. уровня развития банковской системы.
Предложение денег может характеризоваться переменными: номинальным и реальным количеством денег в стране. Реальным изображают покупательную способность денег (товары и услуги, которые можно купить на деньги) и обозначают Mр, показывающее отношение номинальной массы денег (Mн) к уровню цен: Мр = Мн / Р .
Предложение денег зависит не только от политики Центрального банка, но и от домохозяйств или крупных коммерческих банков, которые способны создавать деньги, как и Центральный банк. Их способности ограничиваются обязательными банковскими резервами в виде беспроцентных вкладов, резерва наличных денег в кассе банка, доли наличных денег в сумме кредитов банка.
Банковская система не оказывает влияния на предложение денег в случае тотального банковского резервирования, что приводит к неспособности коммерческих банков создавать деньги.
Существуют факторы, определяющие предложение денег:
1. розничный товарооборот (от его объёма и структуры зависят выручка торговых организаций, поступление выручки от пассажирского транспорта);
2. поступление налогов и сборов с населения;
3. поступление на счета по вкладам в Сбербанк и коммерческие банки;
4. золотовалютные резервы (их увеличение создаёт условия для проведения активной денежно-кредитной политики на открытом рынке, при определении объёма кредитных ресурсов и позволяет увеличивать предложение денег. В 1998-2004 годы наращивание золотовалютных резервов являлось основным источником увеличения денежного обращения);
5. поступление наличных денег от реализации государственных и других ценных бумаг;
6. общий дефицит финансового баланса и его важнейшей части - бюджетного дефицита. Бюджетный дефицит показывает недостаток средств на выплату зарплаты и финансирование других государственных расходов. Дефицит носит относительный характер, он должен иметь финансовые источники покрытия либо путём прямого кредита правительству от Центрального банка, либо путём приобретения Центральным банком государственных ценных бумаг. В любом случае бюджетный дефицит влияет на денежное предложение и на эмиссию денег (эмиссия - это самостоятельная категория, тесно связанная с агрегатом М0 и отражающая прирост этого агрегата. Эмиссия - результат спроса и предложения денег).
7. экспортно-импортное сальдо торгового баланса (экспорт способствует увеличению предложения денег, а импорт сокращает их предложение. Активное сальдо торгового баланса - важнейший элемент денежно-кредитной политики, способствующий увеличению предложения денег);
8. кроме торгового баланса предложение национальной валюты зависит от других статей платёжного баланса (платёжный баланс - соотношение фактических платежей, произведённых данной страной другим государством, и поступление, полученных ею от других стран за определённый период времени);
9. состояние баланса Центрального банка (например, в 1997 году были активы в виде кредитов. Минфин заменил активами в виде операций с ценными бумагами. Их доля увеличилась с 26,6% на 1 января 1997 года до 44,2% на 1 декабря 1997 года. Такая операция поставила баланс Центрального банка в зависимость от состояния фондового рынка, кроме того, увеличились затраты Минфина на обслуживание государственного долга).
Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты.
Бывают следующие агрегаты:
М0-включают в себя наличные деньги (бумажные деньги и монеты), обращающиеся вне банков;
М1 состоит из агрегата М0 и средств на расчётных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях, во вкладах населения и предприятий в банках, а также на депозитах (денежные средства или ценные бумаги, отданные на хранение в банки на оговоренных условиях) до востребования населения в Сбербанке;
М2 содержит агрегат М1 и срочные вклады населения в Сбербанке;
М3 состоит из агрегата М2 и сертификатов и облигаций госзайма;
М4 охватывает агрегат М3 и различные формы депозитов в кредитных учреждениях; плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.
Все денежные агрегаты подобны в построении иерархической системе: каждый последующий денежный агрегат включает в свой состав предыдущий.
Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности (ликвидность - способность быстрого перевода актива в наличные деньги с минимальными издержками). Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М0 (наличные деньги), ликвидность М1 ниже, чем М0, но выше, чем М2, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут в течение всего срока вклада использоваться банком для своих целей и возвращаются вкладчику по истечении этого срока.
Денежная масса М2 определяется движением наличных денег и безналичных средств, которые, в свою очередь, находятся в прямой зависимости от сбережений населения и остатков средств на счетах юридических лиц.
В некоторых зарубежных странах (например, в США) в качестве наиболее крупного денежного агрегата используется агрегат L.
Для финансовой стабильности в стране наиболее предпочтительными являются стабильность процентной ставки и равномерная динамика денежной массы, адекватная реальным потребностям экономики.
В разных странах соотношение между различными агрегатами различное в зависимости от развитости безналичного расчета, кредитных отношений и банковского дела. Особенно значительна здесь разница между Россией и США.
Таблица 1: Структура денежных агрегатов в США и России, %

Страна М1 М2 М3 L
США 15 65 80 100
Россия 60 80 90 100

Разным является и коэффициент монетизации ВВП, который определяется путем отношения агрегата М2 к ВВП. В США он близок к 100, тогда как в России – на начало 2000 г. – 16,2. Низкий коэффициент монетизации поддерживается для борьбы с инфляцией. Однако он сдерживает развитие производства, так как ограничивается совокупный спрос, возникает проблема неплатежей и т.п.
Недостаток денег в России компенсируется их высокой оборачиваемостью.
Скорость оборота определяется путем отношения ВВП к М2. В России эта скорость свыше 6, хотя нормальной считается скорость равная 1. Высокая скорость оборота денег свидетельствует о преобладании в денежной массе так называемых «коротких денег», то есть денег, используемых на текущие расходы: на выплату заработной платы, пенсий и т.п., которые расходуются на покупки товаров, формируя доходы предприятий. Эти доходы опять же используются на выплату зарплаты и т.д. Преобладание «коротких денег» свидетельствует о том, что деньги обслуживают сферу обращения, а не производство, так как они обращаются в основном между торгующими предприятиями, населением, банками и госбюджетом.
Подобное использование денег ведет к «проеданию» основных фондов предприятий, формирование и обновление которых связано с использованием «длинных денег», то есть денег с длительным временем оборота. Недостаток «длинных денег» ведет к тому, что износ производственных фондов не возмещается в полной мере, и они стареют.
В состав денежной массы входят не только наличные деньги, количество которых жестко регулируются Центральным банком, но и деньги на текущих и срочных счетах в коммерческих банках. Это свидетельствует о том, что предложение денег зависит не только от политики Центрального банка, но и от действий коммерческих банков.

Неоклассическая и кейнсианская модели спроса на деньги. Равновесие на денежном рынке
Во всех секторах экономики формируется спрос на деньги, определяемый величиной денежных средств, которые используются как платёжные средства. Спрос на деньги показывает, какую часть своего дохода экономические субъекты предпочитают хранить в виде наличных денег.
Теоретически анализ спроса на деньги и изучение условий равновесия на рынке привели к возникновению двух основополагающих экономических школ в этом вопросе и соответственно к разработке двух базисных макроэкономических моделей: монетаристской и кейнсианской.
Классическая количественная теория денег основывается на скорости обращения денег. Она может быть представлена в следующем виде:
V=P*Q/M,
где М - количество денег, находящихся в обращении;
V - скорость обращения денег в движении доходов;
Q - реальный объем производства;
Р - абсолютный уровень цен.
Скорость обращения денег означает количество оборотов в год, которое совершает в среднем денежная единица в результате приобретения товаров и услуг, составляющих реальный ВНП.
Если заменить количество денег в обращении М на МD, т.е. на величину спроса на деньги, то формула примет вид:
МD= P*Q/ V.
Из данного уравнения можно увидеть, что величина спроса на деньги находится в прямой зависимости от уровня цен и реального объема производства, и в обратной зависимости - от скорости денежного обращения.
Если предположить, что все сделки учитываются в величине номинального валового национального продукта (Y), то получим, что
Y=PQ. Отсюда MV=Y и Md=Y/V.
В этом случае величина спроса на деньги будет зависеть от уровня реального объёма производства и скорости обращения денег.
Монетаристская теория спроса на деньги основывается на неоклассических традициях и унаследовала основные постулаты количественной теории денег, возникшей еще в XVIII в. и безраздельно господствовавшей в экономической науке до 30-х-40-х гг. Основополагающие идеи этой школы были выдвинуты английскими учеными Д. Юмом, Дж. Миллем, А. Маршаллом, А. Пигу, К. Викселлем, Д. Патинкиным, американским ученым И.Фишером, шведскими Г.Касселем и Б. Хансеном. Современный монетаризм зародился в качестве нового варианта количественной теории в трудах ученых так называемой чикагской школы (М. Фридмена, К. Вруннера, А. Х. Мельтцера), появившихся в 50-60-е годы. Монетаристы подчеркивают важную роль денег в процессе хозяйственного развития, считают, что именно изменение денежной массы имеет первостепенное значение для объяснения циклического развития рыночного хозяйства. Основным лозунгом монетаристов стало: «Деньги имеют значение» (money matters), а некоторые из них полагают, что только деньги и имеют значение (money is all that matters).
Основа количественной (неоклассической) теории заключается в следующем: абсолютный уровень цен определяется предложением номинальных денежных остатков. Иными словами - чем больше предложение денег, тем выше уровень цен и наоборот. Версия количественной теории денег была предложена Кембриджской школой. Кембриджское уравнение имеет вид:
M=kPY, тогда Md=M/P=kY,
где Y- размер реального дохода,
k- часть денежных средств, которая держится в виде наличных денег.
Если считать, что k и Y - это фиксированные, не изменяющиеся величины, можно сделать вывод, что изменение номинального количества денег (М) вызывает аналогичные изменения абсолютного уровня цен.
Американский профессор И. Фишер в своей работе «Покупательная сила денег» (1911 г.) вывел еще одно уравнение, базирующееся на количественной теории:
MV=PY
где V - скорость обращения денег или быстрота, с которой одна единица номинального запаса циркулирует в обороте.
Разделив обе части уравнения на V, получим формулу:
М=1/V*РY
Следовательно, величина V обратна величине k в кембриджской формуле, что поддается логическому объяснению: если индивиды хранят меньшие денежные остатки (низкий k), то для осуществления того же количества товарных сделок необходимо увеличить скорость обращения денег (высокая V).
Неоклассическая теория спроса на деньги может быть представлена математически в виде системы из трех уравнений, которые тесно связаны с кембриджским уравнением.
Во-первых, это уравнение, описывающее спрос на номинальные денежные остатки: МD=kРУ.
Во-вторых, это уравнение, характеризующее функцию предложения денег:
MS=MS,
где MS - это предложение денег, контролирующееся правительством.
В-третьих, это уравнение, вскрывающее условие равновесия на денежном рынке:
MS=MD,
т.е. планируемый спрос на деньги должен быть равен их планируемому предложению для поддержания состояния равновесия.
Макроэкономическая модель денежного рынка в представлении неоклассиков, следовательно, основывается на том, что совокупный спрос на деньги - это функция уровня денежного дохода (РУ), а предложение денег является экзогенно фиксированной величиной, т.е. устанавливается автономно, независимо от спроса на деньги. Неоклассическая модель денежного рынка находится в равновесном состоянии в точке пересечения кривых спроса и предложения денег, когда цены М устанавливаются на уровне Рk. Если же общий уровень цен снизится до величины PB, то возникнет избыточное предложение денег, равное MS - MS1. В таком случае деньги начинают обесцениваться, и происходит повышение цен, приближающее их к уровню PA. Таким образом, проявляется тенденция к поддержанию автоматического равновесия на рынке.
Современные монетаристы, бросившие в 50-e гг. вызов кейнсианству, понимали, что возродить количественную теорию в ее прежнем виде невозможно. Количественная теория денег получила развитие в работах М. Фридмена (основоположника этого течения американского профессора, лауреата Нобелевской премии по экономике), который сосредоточил внимание на разработке теории спроса на деньги на микроэкономическом уровне (поведение отдельного хозяйственного агента ограниченного суммой имеющегося у него «портфеля ресурсов» - денег и других активов), а затем уже придал полученным выводам макроэкономический масштаб - проанализировав изменение совокупного спроса на деньги и его влияние на все хозяйство.
111




Тэги: денежный рынок, предложение денег, денежные агрегаты



x

Уважаемый посетитель сайта!

Огромная просьба - все работы, опубликованные на сайте, использовать только в личных целях. Размещать материалы с этого сайта на других сайтах запрещено. База данных коллекции рефератов защищена международным законодательством об авторском праве и смежных правах. Эта и другие работы, размещенные на сайте allinfobest.biz доступны для скачивания абсолютно бесплатно. Также будем благодарны за пополнение коллекции вашими работами.

В целях борьбы с ботами каждая работа заархивирована в rar архив. Пароль к архиву указан ниже. Благодарим за понимание.

Пароль к архиву: 6W4620

Я согласен с условиями использования сайта