Уважаемый посетитель сайта! На нашем сайте вы можете скачать без регистрации книги, тесты, курсовые работы, рефераты, дипломы бесплатно!

Авторизация на сайте

Забыли пароль?
Регистрация нового пользователя

Наименование предмета

Яндекс.Метрика
Введение 3
1. Брокеры и брокерские компании 5
2. Условия и порядок работы брокера с клиентом 6
3. Система взаимодействий между брокером и фондовой биржей 9
4. Особенности брокерской деятельности 12
5. Основные виды брокерских документов 14
6. Виды договоров и типы биржевых приказов 17
Заключение 21
Список использованной литературы 22


Введение.
В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов являются ценные бумаги.
Ценные бумаги - это неизбежный атрибут любого товарооборота. Будучи товаром, они в состоянии служить, как средством кредита, так и средством платежа заменяя тем самым наличные деньги.
Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.
После перехода от командной экономики к рыночной, возникла потребность в создании полноценно функционирующего рынка ценных бумаг.
Обобщив накопленный опыт предыдущих периодов, и приняв во внимание современные особенности развития общества, мы получаем современный российский рынок ценных бумаг.
Современный рынок ценных бумаг, как, пожалуй, и любой другой рынок невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворять определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это организациями или органами.
Деятельность профессиональных участников требует применения сложной компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения информации. В современных условиях необходима специальная подготовка профессионалов рынка ценных бумаг, включающая как общеэкономическую и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую. В деятельности профессионалов рынка ценных бумаг большое значение имеют также опыт и интуиция.
Одними из таких профессиональных посредников на рынке ценных бумаг являются брокеры и брокерские компании, которые своими усилиями и профессионализмом содействуют заключению сделок по купле/продаже ценных бумаг.
Целью данной контрольной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг через деятельность брокеров и брокерских компаний.


1. Бокеры и брокерские компании.
Брокер – есть лицо, которое действует на организованном рынке, является более подготовленным для покупки ценных бумаг как физических, так и юридических лиц.
Брокер не является пассивным лицом, он не может ждать, поэтому для привлечения инвестора он даёт рекламное объявление. Эти объявления помещаются в специальных газетах и финансовых колонках общественно-политической газеты. В рекламе брокер даёт информацию о себе и о брокерской фирме, о размерах операций, стаж фирмы, свои основные связи, местонахождение.
Особенность рекламы – она осуществляется ограниченным языком и определёнными терминами.
Структура брокерской компании – это:
1) менеджеры
2) лица, т.е. брокеры, которые направлены для совершения сделок на бирже.
В функции брокеров входит:
- предоставление квалифицированной информации компании инвестирования;
- предоставление дополнительной информации по желанию инвестора, при этом решение принимает инвестор, а брокер советует и консультирует.
С инвесторами занимаются брокеры, которые получили лицензию на работу с ценными бумагами. Они носят название обычных или простых брокеров, их отношения с инвестором носит конфиденциальный характер, что является основным условием работы брокерской фирмы и брокера.
Чем больше инвестор даёт информации о себе, тем больше и шире может быть инвестиционная программа, разрабатываемая брокером.
Если инвестор является физическим лицом:
- средний размер дохода и сбережений, включая членов семьи;
- примерные расходы в течении года;
- наличие обязательств;
- закладных задолженность по ипотечному и потребительскому кредиту.
В задачи брокера входит предоставление информации по компании инвестирования. Необходимо давать:
- разъяснение финансовых и биржевых терминов;
- порядок реализации закона инвестора.
При этом конфиденциальные отношения, которые складываются не означают нарушение дисциплины или безопасности со стороны инвестора.
Брокерские компании имеют приёмы работы:
1) долгая позиция – создание резерва ценных бумаг – ценные бумаги приобретаются для хранения в процессе торговли;
2) короткая позиция – продажа ценных бумаг, которые не принадлежат брокеру, он исходит из того, что цена упадёт;
3) закрепление резерва ценных бумаг на рынке фьючерсов.
Чтобы понизить ценовой риск хранения ценных бумаг брокер продаёт фьючерсы на казначейские векселя или долгосрочные облигации для того, чтобы потеря от хранения были восполнены выгодами по фьючерсам, если цены упадут.
Размер резерва зависит от оценки брокером состояния рынка в данный момент и его потребления в резервах для выполнения возможных в будущем обязательств перед клиентом.
.
2. Условия и порядок работы брокера с клиентом.
В результате желания клиента (инвестора) купить ценные бумаги возникает отношение между брокером и инвестором.
Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.
В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.
Инвестор обязан своевременно оплачивать приобретение ценных бумаг. Сообщать об изменениях в своём адресе и не должен злоупотреблять служебным временем брокера, особенно во время проведения торгов. Инвестор должен давать чёткие и ясные указы о приобретении и продаже.
Брокер действует осторожно при уточнении заказа, т.к. неправильное понимание может повлечь ошибки, которые надо долго исправлять.
Брокеры дают инвестору твёрдые или ориентировочные котировки.
Твёрдая котировка – фактическая цена
Ориентировочная котировка – которая требует доработки.
Инвестор, который впервые обращается к брокеру обязан прежде всего открыть счёт, который используется для покупки, а затем и продажи ценных бумаг.
Открытие счёта происходит в брокерской конторе и представляет собой простой процент. Она сводится к простому подтверждению кредитоспособности клиента и необходима для того, чтобы брокер был уверен, что инвестор может оплатить покупку тех ценных бумаг, которые он захотел приобрести.
Большая часть операций с ценными бумагами может быть оплачена в течение нескольких дней после заключения сделки либо в специально установленный срок, поэтому в момент совершения сделки в брокерской конторе на счёте клиента может и не быть средств необходимых для сделки, однако он их внесёт позже.
Существует общее правило проверки платёжеспособности инвесторов. Эти правила регламентируются фондовой биржей, которая требует от брокера соблюдения правила – «Знать своего клиента».
Для соблюдения этого правила достаточно, чтобы инвестор сослался на свой банковский счёт. Если у брокера появились сомнения, он может потребовать внесения депозита. После осуществления покупки ценных бумаг брокер принимает ответственность за своевременную плату по приобретённым ценным бумагам и направляет счёт инвестору. Этот счёт должен быть оплачен в установленный срок, и за этот срок брокер должен подвести итоги сделки. После того как клиент откроет счет, он может покупать и продавать ценные бумаги по своему выбору и осуществлять связь с брокером по телефону.
В Западных странах брокеры получают 90% заказов по телефону.
Получив заказ от клиента, он передаёт его брокеру на биржу, который совершает покупку или продажу. Вся операция может занять около 1 минуты.
Если биржевой канал занят, то сделка потребует большего времени.
Совершив сделку, брокер сообщает о её результатах клиенту, где указывается цена, по которой была совершена сделка. Это делается по телефону. Было или не было телефонного сообщения, обязательным является пересылка официального документа, который подтверждает сделку – счёт или отчёт о сумме денег по результатам сделки. Эта сумма переводится на счёт клиента брокерской фирмы в установленный срок после завершения сделки или передаётся клиенту в виде чека.
При приобретении акции сертификат акции инвестора может находиться по решению клиента у них самих или у брокера. Как правило сертификат храниться у брокера, поскольку есть преимущества:
1) простая процедура о продаже;
2) брокер несёт ответственность за сохранность страховых ценных бумаг;
3) злоупотребление со стороны брокера не возможно, т.к. деятельность жёстко контролируется ФБ.
В процессе взаимоотношений с клиентом брокер должен пересылать все отчёты, а также приглашения на собрание и другие документы, поступившие от компании.
Брокерская фирма должна обладать значительным резервным капиталом.

Существую правила, которые предложены брокерам со стороны фондовой биржи:
1) умение определить доход по ценным бумагам;
2) умение вести торговые операции с ценными бумагами;
3) умение вести дела с клиентами.
Брокеры имеют тесное взаимоотношение с коммерческими банками – предоставление кредита посреднику, открытие счетов, переводы денег, оказание других услуг.

3. Система взаимодействий между брокером и фондовой биржей.
Брокеры - являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг - это посредники при заключении сделок, не участвующие своим капиталом в сделках и получающие комиссионное вознаграждение. На рынке ценных бумаг они могут быть представлены фирмами. Фирма нанимает служащих и они как физические лица выступают на рынке ценных бумаг. Биржа может определять необходимость содержания в уставах брокерских фирм, претендующих на членство, статей, декларирующих право проведения операций с ценными бумагами, а также обязательность наличия квалификационных аттестатов у физических лиц, представляющих их на бирже. Совершение биржевых сделок биржевым посредником происходит от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента.
Брокерские фирмы могут быть:
1. Членами фондовой биржи.
Членство на фондовой бирже дает право:
- участвовать в биржевой торговле в соответствии с законом;
- участвовать в принятии решений на общих собраниях членов фондовой биржи, а также в работе других органов управления биржей - в соответствии с положениями, установленными в учредительных документах, и другими правилами, действующими на бирже;
- получать дивиденды, если они предусмотрены учредительными документами фондовой биржи. Членство определяется в порядке и на условиях, установленных учредительными документами фондовой биржи и подтверждающимися соответствующим свидетельством, выданным фондовой биржей. Брокерские биржи могут сдавать в аренду (уступать на определенный договором срок) свое право на участие в биржевой торговле только одному юридическому или физическому лицу. Договор подлежит регистрации на бирже. Субаренда (переуступка) прав на участие в биржевой торговле не допускается. Отказ биржи утвердить в членстве (или исключениее члена) могут быть обжалованы в суде.
2. Брокерские фирмы могут быть и не членами биржи, а посетителями (под посетителями биржевых торгов понимаются юридические/физические лица, не являющиеся членами фондовой биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок).
Посетители могут быть:
- постоянными, являютсяся брокерскими фирмами, брокерскими конторами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество. Они не участвуют в формировании уставного капитала и управлении фондовой биржей. Они пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи. Им предоставляются права на участие в биржевых торгах на срок не более трех лет. Число постоянных посетителей не выше 30% от общего числа членов биржи.
- разовыми, имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Брокерские фирмы, брокерские конторы и независимые брокеры обязаны вести учет совершаемых в биржевой торговле биржевых сделок по каждому клиенту и хранить сведения об этих сделках в течение 5 лет и предоставлять указанные сведения по требованию комиссии по товарным биржам. Биржа может регламентировать взаимоотношения биржевых посредников и их клиентов, применять в установленном порядке санкции к брокерским фирмам, нарушающим правила.
Биржа имеет право на самостоятельное установление:
- отчислений в пользу биржи от комиссионных, получаемых брокерской фирмой в вознаграждение за посреднические операции на бирже;
- сборов, тарифов и других платежей, взимаемых в пользу биржи с ее членов и других участников биржевой торговли за услуги, оказываемые биржей и ее подразделениями;
- штрафов, взимаемых за нарушение устава биржи, правил биржевой торговли и других правил, установленных внутренними документами фондовой биржи.
Фондовая биржа не может устанавливать:
- уровень и пределы цен на биржевой товар в биржевой торговле;
- размеры вознаграждения брокерским фирмам за посредничество в биржевых сделках.

4. Особенности брокерской и дилерской деятельности.
Акции любой компании вращаются на фондовой бирже и этот процесс невозможен без услуг следующих сотрудников: брокеры – посредники при заключении сделок, сами в них не участвуют; дилеры – посредники, участвующие в сделках своих клиентов; управляющие – лица, распоряжающиеся переданными в их управление ценными бумагами, депозитарий – организации которые оказывают услуги по хранению ценных бумаг, регистратор – ведут регистры ценных бумаг, специалисты на рынке торговли ценными бумагами – оказывают услуги, способствующие заключению сделок с ценными бумагами, аналитики – специалисты по анализу конъюнктуры рынка ценных бумаг, а так же работники банков, юристы, сотрудники инвестиционных компаний и фондов. Отношения между клиентом и брокером должно возникать по инициативе клиента. Брокерские компании дают в ограниченном количестве рекламу.
Функции брокеров:
1.оказание услуг по консалтингу;
2.покупка/продажа ценных бумаг;
3.размещение ценных бумаг;
4.услуги финансового характера.
С клиентом может работать лицо, имеющее лицензию. Отношение брокера с клиентом носит доверительный характер, т.е. клиент обращающийся к брокеру должен дать определенную информацию о себе. Прежде всего это доходы, сбережения, структура расходов, наличие обязательств, долги, имущество. В свою очередь брокер дает сведения о себе: образование, консалтинг, лицензия.
Особенности брокерской деятельности:
1. брокер должен действовать по своему усмотрению;
2. приказ может быть выполнен частично;
3. сделка может быть на крупную партию ценных бумаг (крупный лот);
4. приказ должен быть произведен в момент открытия или закрытия биржи.
В структуре брокерских компаний есть аналитические отделы, которые собирают информацию и обрабатывают ее.
Эта информация предназначена для брокеров или она продается на сторону. Так же должен быть аудиторский контроль, который осуществляется по решению фондовой биржи. Каждая из биржевых фирм в соответствии с законодательством должна обладать резервным капиталом. Брокерские фирмы в России помимо купли/продажи ценных бумаг так же оказывают услуги местным органам власти, услуги по оформлению сделок. Банк чтобы работать с ценными бумагами должен иметь лицензию. Он может быть брокером или дилером. По действующим правилам брокерская фирма должна быть подключена к сетям информации.
В России брокеры работают в соответствии с законом о рынке ценных бумаг:
1. клиент заключает договор с брокерской фирмой (оговариваются все виды поручений, в т.ч. где купить ценные бумаги);
2. брокер должен действовать в строго определенной клиентом сумме и в соответствии с поручениями;
3. в соответствии с законом клиент может дать приказ брокеру о прекращении всех порученных сделок;
4. выполнив поручение, брокер обязан в оговоренный срок предупредить клиента и перечислить ему средства – комиссионные;
5. сделка должна быть зарегистрирована брокером в специальной книге и клиент вправе потребовать выписку.
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером.
Дилером может быть только юридическое лицо являющееся коммерческой организацией.
Дилеры имеют право определить определенные условия договора покупки/продажи ценных бумаг.
Особые условия:
1. о min/max количестве покупаемых/продаваемых ценных бумагах;
2. срок, когда дилеры являются с ограниченной ответственностью, так как их риск при купли/продаже велик.
Функции дилеров:
1. обеспечивают информацию о выпуске, курсе, количестве ценных бумаг;
2. действуют как агенты выполняющие поручения клиентов;
3. следят за состоянием рынка ценных бумаг, в некоторых случаях, когда снижается активность купли/продажи, выполняют операции по его удержанию;
4. дают импульс развития рынка ценных бумаг.
Операции дилеров имеют большую масштабность по сравнению с брокерами. На Западе дилерами являются в основном банки.

5. Основные виды брокерских документов.
С юридической точки зрения сделка с ценными бумагами имеет свою специфику в зависимости от того, как действует брокер: как поверенный или как комиссионер.
Расчеты по сделке, в которой брокер выступает поверенным, осуществляются его клиентом со счета собственника в реестре или депозитарии (при продаже ценных бумаг) или с расчетного счета в банке (при покупке ценных бумаг).
Наименее предпочтительна для брокера работа в качестве поручителя, так как в этом случае вопросы поставки и оплаты он решает не самостоятельно, однако он вынужден брать на себя дополнительную ответственность за надлежащее исполнение сделки (выступая не только поверенным, но и поручителем своего клиента).
188 Однако брокер-комиссионер заключает сделку с третьим лицом от своего имени – следовательно, именно он приобретает права и обязанности по сделке. При этом права собственности на вещи, купленные брокером для его клиента, возникают у клиента; если клиент дал брокеру поручение продать ценные бумаги, то он остается их собственником до момента продажи, а затем право собственности на них возникает непосредственно у покупателя. Деньги, полученные от продажи ценных бумаг, опять-таки признаются принадлежащими клиенту; брокер может лишь удерживать из них причитающееся ему вознаграждение. Клиент заключает с брокерской фирмой договор, в котором оговариваются все виды поручений, в т.ч. и то, где купить ценные бумаги (на фондовой бирже или на внебиржевом рынке).
При заключении договора клиент предоставляет брокеру заявку, которая содержит пять групп указаний:
1) вид заявки (покупка/продажа ценных бумаг, № договора, код брокера, вид ценных бумаг, наименование ценных бумаг);
2) количество ценных бумаг (лот – торговая мера), можно купит не полный лот;
3) срок исполнения (распоряжение на 1 день, заявка на неделю, приказ до истечения срока по открытию или закрытию);
4) уровень цен (рыночный приказ – цена должна быть рыночной, приказ, ограниченный условиями, стоп – заказ);
5) по конкретным распоряжениям или реквизитам (приказ на собственный выбор, связанный заказ, лучший приказ, по возможности, приказ не понижать или не повышать, приказ «или-или», «все или ничего»).
По совершении сделки брокер уведомляет клиента по телефону и высылает документы:
- счет на оплату услуг и приобретенных ценных бумаг; отчет по вырученным от продажи средствам;
- выписка из Книги о регистрации сделки.
Брокерские фирмы нуждаются в определенных гарантиях, в качестве которых выступают: векселя, залог, текущий счет, страховой полис, аккредитив, банковская гарантия.
Брокер располагает различными документами:
- договор о совместной деятельности по различным ценным бумагам;
- договор о проведении подписки по различным ценным бумагам акционерного общества;
- образцы анкет на приобретение акций;
- примерные правила биржевой торговли на фондовых биржах и фондовых отелах товарной биржи;
- положение о брокерских фирмах и брокерах, действующих на фондовой бирже и ФОТБ;
- договор о брокерском обслуживании;
- положение об аукционе по продаже фондовых ценностей;
- договор о создании деятельности эмиссионного синдиката;
- примерное положение о расчётной палате;
- список брокерских фирм и кредитно-финансовых институтов действующих на фондовой бирже;
- сведения о специальных инвестиционных институтах, имеющих право на совершение операций с ценными бумагами.

6. Виды договоров и типы биржевых приказов.
Существует два вида договоров в зависимости от того в качестве кого дейструет брокер: договор поручения и договор комиссии.
Согласно договору комиссии одна сторона (поверенный) обязуется совершить от имени и за счет другой стороны (доверителя) определенные юридические действия, прежде всего сделки; поверенный (брокер) имеет право заключать сделки для доверителя (клиента). Стороной этих сделок становится клиент, и именно у него, а не у брокера возникают соответствующие права и обязанности.
По договору комиссии одна сторона (комиссионер) обязуется по поручению другой стороны (комитента) за вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени, но за счет комитента. Договор комиссии представляет собой юридическое оформление посреднических услуг: одно лицо (брокер) действует за счет и в интересах другого лица (клиента) по его поручению.
Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать от имени и за счет клиента, т.е. стороной по заключенным сделкам являются клиент и именно он несет ответственность за исполнение сделки. Если предпочтение отдано договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Исполнением договора комиссии или поручения считается передача клиенту официального извещения брокера о заключении сделки.
Важным компонентом торговой тактики является правильный выбор типа приказа, который клиент отдает брокеру. Рассмотрим основные типы биржевых приказов: приказ "по рыночной цене", "лимитированный приказ", "стоп-приказ", "лимитированный стоп-приказ" и приказ "по рыночной цене, если достигнута цена-лимит".
1. Приказ "по рыночной цене" предписывает брокеру купить или продать фьючерсный контракт по текущей рыночной цене. Такой приказ наиболее предпочтителен в условиях динамично развивающихся рынков либо в тех случаях, когда трейдер обязательно должен открыть позицию, чтобы не упустить потенциально прибыльного стремительного движения цен.
2. В "лимитированном приказе" должна быть указана конкретная цена, по которой трейдер желает купить или продать контракт. Лимитированный приказ на покупку устанавливается ниже текущей рыночной цены. В нем оговаривается максимальная цена, которую трейдер готов заплатить. Лимитированный приказ на продажу устанавливается выше текущей рыночной цены. Он устанавливает минимальную цену, за которую продавец согласен продать контракт. Такой тип приказа используется, например, после бычьего прорыва, когда покупатель хочет купить контракт по цене, снизившейся на короткое время до уровня поддержки.
3. "Стоп-приказ" может быть использован для того, чтобы открыть новую позицию, ограничить убытки по уже существующей позиции или защитить прибыль. В таком типе приказа указывается конкретная цена, по которой он должен быть исполнен. Стоп-приказ на покупку размещается выше текущей рыночной цены, а стоп-приказ на продажу - ниже (условие, диаметрально противоположное требованию лимитированного приказа). Как только рынок достигает уровня, указанного в стоп-приказе, тот превращается в приказ "по рыночной цене" и исполняется по наиболее благоприятной текущей цене. При открытой длинной позиции стоп-приказ на продажу должен быть ниже рыночной цены, чтобы ограничить возможные убытки. При движении рынка вверх уровень стоп-приказа должен быть также повышен с целью защиты прибыли (так называемый "скользящий" стоп-приказ). Желая открыть длинную позицию на бычьем прорыве, трейдер устанавливает стоп-приказ на покупку над уровнем сопротивления. При медвежьем прорыве новую короткую позицию можно открыть с помощью стоп-приказа на продажу с уровнем ниже поддержки. Поскольку стоп-приказ на определенном этапе превращается в приказ "по рыночной цене", конкретная цена, по которой он исполняется, может отличаться от той, что указывает трейдер, - особенно в условиях динамично развивающегося рынка.
4. "Лимитированный стоп-приказ" представляет собой комбинацию лимитированного и стоп-приказов. В этом типе приказа указывается цена-стоп (при достижении которой совершается сделка) и цена-лимит. Как только рынок достигает уровня цены-стоп, приказ становится лимитированным приказом. Такой тип приказа может применяться, когда трейдер желает открыть длинную или короткую позицию на прорыве цен, но одновременно хочет сохранить контроль над ценой сделки.
5. Приказ "по рыночной цене, если достигнута цена-лимит". Этот тип приказа сходен с лимитированным приказом. Отличие заключается в том, что при достижении цены-лимит он переходит в приказ "по рыночной цене". Как и лимитированный приказ, данный тип распоряжения при покупке устанавливается ниже рыночной цены. Когда достигается цена-лимит, сделка заключается по текущей цене. Здесь есть одно крупное достоинство, которого не хватает лимитированному приказу. Лимитированный приказ на покупку, уровень которого ниже рыночной цены, не гарантирует исполнение, даже если достигнута цена-лимит. Цены могут резко подняться от уровня цены-лимит, при этом приказ останется неисполненным. Приказ "по рыночной цене, если достигнута цена-лимит" наиболее эффективен, когда трейдер желает открыть длинную позицию на кратковременном падении цен, но опасается упустить рынок после того, как он достигнет уровня цены-лимит. При медвежьей тенденции приказ такого типа следует размещать выше текущей рыночной цены.
Каждый из этих приказов годится для определенных ситуаций. У каждого есть свои достоинства и недостатки. Например, приказ "по рыночной цене" гарантирует открытие позиций, но может привести к тому, что трейдеру придется "догонять" рынок. Лимитированные приказы, в свою очередь, позволяют трейдеру добиваться более выгодной цены, но не гарантируют "попадания" в рынок. Лимитированный стоп-приказ страдает тем же недостатком - в том случае, когда цены "проскакивают" уровень цены-лимит, образуя пробел. Для ограничения возможных убытков и защиты прибыли настоятельно рекомендуется пользоваться стоп-приказами. Однако использование стоп-приказов на покупку или продажу для открытия новых позиций не гарантирует удачной цены сделки. Особенно эффективен приказ "по рыночной цене, если достигнута цена-лимит", но не на всех биржах разрешено им пользоваться. Мы советуем читателю как можно лучше ознакомиться с различными типами приказов, хорошо узнать их плюсы и минусы. Каждому из них найдется место в вашем торговом плане. Необходимо также выяснить, какие типы приказов разрешено использовать на той или иной фьючерсной бирже.
Биржевой приказ служит основанием для совершения сделки. После его передачи сделка совершается в течение 1-2 минут. Брокер уведомляет клиента о результатах и высылает документы о совершении сделки. Таким документом может быть счет на оплату расходов. При продаже это счет о получении суммы денег. При этом сумма может быть зачислена на счет клиента.


Заключение.
В заключение работы хотелось бы остановиться на основных моментах и сделать некоторые выводы.
Итак, функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи. Такими профессионалами рынка ценных бумаг являются брокеры - посредники при заключении сделок, сами в них не участвующие.
В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия их участия в работе рынка ценных бумаг определяется государством. Государственное законодательство в этой сфере отражает специфику состояния производства и финансов страны и в случае экономического кризиса претерпевает изменения.
В России функционирование рынка ценных бумаг и состав его участников определены, прежде всего, федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», а также рядом других нормативных документов.
В последние годы в России число профессионалов рынка ценных бумаг значительно возросло. Таким образом, только взаимодействие их может обеспечить стабилизацию рынка и повысить ликвидность ценных бумаг.
Необходимо также отметить, что каждый профессиональный участник рынка ценных бумаг имеет свои обязанности и должен соответствовать квалификационным требованиям.
Ситуация, возникшая на фондовом рынке в 1998 году поставила в очень затруднительное положение профессиональных участников рынка ценных бумаг, но хочется верить, что согласованные и ответственные действия регулирующих органов и профессиональных участников способны предотвратить кризис на фондовом рынке и обеспечить права инвесторов.




Тэги: условия и порядок работы брокера с клиентом, система взаимодействий между брокером и фондовой биржей, особенности брокерской деятельности, основные виды брокерских документов, виды договоров и типы биржевых приказов



x

Уважаемый посетитель сайта!

Огромная просьба - все работы, опубликованные на сайте, использовать только в личных целях. Размещать материалы с этого сайта на других сайтах запрещено. База данных коллекции рефератов защищена международным законодательством об авторском праве и смежных правах. Эта и другие работы, размещенные на сайте allinfobest.biz доступны для скачивания абсолютно бесплатно. Также будем благодарны за пополнение коллекции вашими работами.

В целях борьбы с ботами каждая работа заархивирована в rar архив. Пароль к архиву указан ниже. Благодарим за понимание.

Пароль к архиву: 6T4613

Я согласен с условиями использования сайта