Уважаемый посетитель сайта! На нашем сайте вы можете скачать без регистрации книги, тесты, курсовые работы, рефераты, дипломы бесплатно!

Авторизация на сайте

Забыли пароль?
Регистрация нового пользователя

Наименование предмета

Яндекс.Метрика
 «Оптимизация структуры капитала предприятия»
Сформирован баланс ОАО «Центр», производящего продукты питания, на 01.01.2004г. (табл.1).
Требуется:
1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
2. Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.
3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.
4. Построить прогнозную финансовую отчётность на следующий плановый период при условии роста выручки от реализации на 15%.

Таблица 1
Баланс ОАО «Центр» на 01.01.2004 г., руб.
АКТИВ Начало периода Конец периода
1 2 3
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость 41 173.00 41 396.00
первоначальная стоимость 53 497.00 53 772.00
износ 12 324.00 12 376.00
Незавершенное строительство 108 831.00 144 461.00
Основные средства:
остаточная стоимость 106 800.00 134 036.13
первоначальная стоимость 157 930.00 172 210.25
износ 51 120.00 38 174.13
Долгосрочные фин. вложения:
учитываемые по методу участия в капитале других предприятий 4 500.00
прочие фин. инвестиции 44 539.00 48 380.00
Долгосрочная дебиторская задолженность 12 982.31
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу 1 301 343.00 385 755.44
2. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы 14 567.00 20 916.18
незавершенное производство 2 061.00 309.79
готовая продукция 4 000.00 1 610.92
Векселя полученные 6 000.00
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость 12 342.00 55 050.80
первоначальная стоимость 14 710.00 58 585.00
Резерв сомнительных долгов 2 368.00 3 534.20
Дебиторская задолженность по расчетам:
с бюджетом 6 061.00
по выданным авансам
по начисленным доходам 242.00 1 700.70
Прочая текущая дебиторская задолженность 375.00
Текущие фин. инвестиции 2 131.00 62 334.40
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте 20 467.00 33 858.00
в иностранной валюте 13 812.00 7 138.56
Прочие оборотные активы
Итого по разделу 2 69 622.00 195 355.35
3. Расходы будущих периодов 1 408.00 2 813.00
БАЛАНС 372 373.00 583 923.79

ПАССИВ Начало периода Конец периода
1 2 3
1. Собственный капитал
Уставный капитал 105 000.00 250 000.00
Дополнительный капитал 1 300.00 14 250.00
Прочий дополнительный капитал 1 012.00 17 332.41
Резервный капитал 26 250.00 62 500.00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 21 677.00 19 556.22
Неоплаченный капитал 12 500.00
Итого по разделу 1 155 239.00 351 138.63
2. Обеспечение будущих расходов и платежей
Обеспечение выплат персоналу 1 790.00 2 270.00
Прочие обеспечения
Итого по разделу 2 1 790.00 2 270.00
3. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков 124 933.30
Отсроченные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу 3 124 933.30
4. Текущие обязательства
Займы и кредиты 30 000.00 8 000.00
Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам 90 530.00
Векселя выданные 3 800.00
Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги 85 719.00 74 784.56
Текущие обязательства по расчетам:
по полученным авансам 1 200.00
с бюджетом 3 680.00 2 693.00
по внебюджетным платежам 200.00
по страхованию 730.00 1 965.00
по оплате труда 11 535.00
с участниками 450.00
Прочие текущие обязательства 685.00 4 954.30
Итого по разделу 4 215 344.00 105 581.86
5. Доходы будущих периодов
БАЛАНС 372 373.00 583 923.79
Решение

1. Анализ структуры активов и пассивов баланса и расчет аналитических показателей:
Таблица 2
Значения основных аналитических коэффициентов
Наименование коэффициента Формула расчета Значения
на начало периода на конец периода
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия Валюта баланса 372373,00 583923,79
Коэффициент износа основных средств Износ / Первоначальная стоимость основных средств 0,32 0,22
Определение фин. устойчивости
Наличие собственных оборотных средств 1 р. П + 2р.П+3 р. П - 1 р. А -144314,00 92586,49
Доля собственных оборотных средств СОС / (2+3 р. А) - 0,47
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ) СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства -28595,00 175371,05
Доля НИПЗ:
в текущих активах НИПЗ / Текущие активы - 0.89
запасах и затратах НИПЗ / Запасы и затраты - 7,68
Тип фин. устойчивости Абсолютная: СОС> запасы и затраты
Нормальная: СОС< Запасы и затраты < НИПЗ
Критическая НИПЗ < Запасы и затраты Критичес-кая Абсолютная
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (ДС + Краткосроч. фин. вложения) / Краткосроч. заемные средства 0.17 0,98
Коэффициент промежуточного покрытия (ДС + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность) / Краткосроч. заемные средства 0.23 1.5
Коэффициент общей ликвидности (ДС + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность + Запасы и затраты) / Краткосроч. заемные средства 0.32 1.72
Доля оборотных средств в активах Текущие активы / Валюта баланса 0.19 0.33
Доля производственных запасов в текущих активах Запасы и затраты / Текущие активы 0.30 0.17
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов СОС / Запасы и затраты - 4,05
Коэффициент покрытия запасов НИПЗ / Запасы и затраты - 7,68
Коэффициенты рыночной устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала Собств. капитал / Валюта баланса 0.42 0.60
Коэффициент финансирования Собств. капитал / Заемные средства 0.72 1.52
Коэффициент маневренности собственного капитала СОС / Собств. капитал - 0.26
Коэффициент структуры долгосрочных вложений Долгосроч. заемные средства / иммобилизованные активы - 0.32
Коэффициент инвестирования Собств. капитал / иммобилизованные активы 0.51 0.91

2.Заключение о финансовом положении предприятия
По структуре баланса можно отметить некоторое улучшение статей актива. Так, на конец рассматриваемого периода выросли денежные сред-ства и краткосрочные финансовые вложения на 66920,96 руб. или на 183,8%. Их доля в структуре имущества также выросла на 7,92% и составила на конец периода 17,7%. Это положительно сказалось на платежеспособности предприятия, так как коэфф. абсолютной ликвидности на конец года резко возрос (0,98) и значительно превысил нормативное значение (0,2). Несколько негативное изменение произошло по статье «Дебиторская задол-женность», так на конец года долги дебиторов выросли на 56603,63 руб. или на 449,81%. Их доля в структуре имущества увеличилась до 11,85%. Это отрицательный показатель, так как он свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и заказчиков предприятия. Несмотря на то, что величина запасов и затрат увеличилась на 2208,89 руб., их удельный вес снизился на 1,63% и составил на конец периода 3,91%. Это очень мало, и может привести к простоям в производстве продукции из-за нехватки материальных запасов. Но на платежеспособность данные изменения повлияли положительно, так как коэффициенты ликвидности значительно выросли, хотя показатель общей ликвидности не достиг нормативного уровня (2) и составил на конец периода 1,72.
Общая величина текущих активов значительно выросла на 127138,5 руб. или на 178,99% в основном за счет краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.
Из-за резкого роста стоимости имущества на 211550,9 руб. (56,81%), доля внеоборотных активов снизилась на 14,86% и составила на конец года 66,06%, несмотря на рост их абсолютной величины на 84412,44 руб. или на 28,01%. Рост внеоборотных активов произошел за счет увеличения объемов незавершенного строительства на 35360 руб. (32,74%), роста стоимости основных средств на 27236,13 руб. (25,5%), долгосрочных фин. вложений на 8341 руб. и возникновения долгосрочной дебиторской задолженности на 12982,31 руб. Последнее изменение, как уже указывалось выше, носит негативный характер. Значительное снижение коэффициента износа с 32,4% до 22,2%, при резком увеличении стоимости основных средств, указывает на положительные тенденции обновления основных средств.
По статьям пассива можно отметить положительные тенденции увеличения собственного капитала на 195899,6 руб., удельный вес которого в общей величине источников имущества составил 60,13%. Данное изменение положительно сказалось на устойчивости предприятия, так как доля собственного капитала к концу года превысила долю заемного (1,52- коэф. финансирования). Заемный капитал вырос в основном за счет возникновения долгосрочных займов на сумму 124933,3 руб. Как поло-жительный фактор можно отметить и снижение краткосрочных займов на 107789 руб. и кредиторской задолженности на 1493,44 руб. Что в результате опять таки положительно повлияло на платежеспособность и устойчивость предприятия.
Поскольку на начало периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств (-144314) и нормальных источников покрытия запасов (-28595), то финансовое положение организации можно охарактеризовать как критическое. Отрицательное значение СОС означает, что организации не хватает ресурсов для финансирования иммобилизованных активов. Но на конец периода величина СОС увеличилась на 236850,46 руб. и составила 92586,49 руб., что привело к появлению НИПЗ на конец периода в размере 175371,05 руб. и увеличению значения коэффициента покрытия запасов до 7,68, что, в свою очередь, свидетельствует об улучшении текущего финан-сового состояния предприятия.
Коэффициент концентрации собственного капитала за отчетный период с критического уровня (0,42) возрос до оптимальной величины (0,6 > 0,5). Коэффициент промежуточного покрытия увеличился с критического уровня до оптимального (1,55). Коэффициент маневренности собственного капитала хотя и возрос до 0,26, но также находится на критическом уровне.
Таким образом, ОАО «Центр» смогло улучшить свое финансовое положение и выйти из неустойчивого состояния. Практически все показатели на конец отчетного периода находятся в пределах нормы и свидетельствуют о абсолютно устойчивом финансовом состоянии предприятия.


3.Оптимизация структуры капитала ОАО «Центр»
Подводя итоги вышесказанному можно рекомендовать предприятию для снижения величины дебиторской задолженности и соответственно увеличения величины денежных средств принять меры: включить в дого-воры с покупателями штрафы и пени за увеличение сроков оплаты счетов-фактур или применить поощрительные меры по снижению стоимости товара на 1-2% при оплате за товар в 5 -дневный срок после получения счетов-фактур. Для того, чтобы улучшить финансовую устойчивость можно сокращать величину основных средств при более эффективном их исполь-зовании.

Построение прогнозной отчетности при условии роста выручки от реализации на 15 %.
Таблица 3
Прогнозные показатели функционирования предприятия
Показатель
Кварталы
Итого
357 1 2 3 4
1 2 3 4 5 6
Прогнозный объем реализации, в ед. 920 920 920 920 3680
Прогнозная цена реализации ед-цы изделия 90 90 90 90
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации, % 70%
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале,% 30%
Процент от реализации след.квартала для запаса на конец текущего квартала,% 10%
Запас готовой продукции на конец периода, ед. 100
Величина потребности в материале на ед. изд., в ед. 4 4 4 4
Процент от количества материала, необходимого для пр-ва в следующем квартале,% 10%
Запас материала на конец периода ед. 320
Цена ед. материала, руб. 2 2 2 2
Процент квартальных закупок, оплач. в текущем квартале,% 50%
Процент квартальных закупок, оплач. в следующем квартале,% 50%
Величина прямых затрат труда на единицу изделия в часах 5 5 5 5
стоимость прямых затрат труда в час, руб. 5 5 5 5
Переменная ставка накладных расходов 2 2 2 2
Общая величина прогнозных постоянных накладных расходов с амортизацией, руб. 6000 6000 6000 6000 24000
Величина амортизации, руб. 3250 3250 3250 3250 13000
Переменные коммерческие и управленчес-кие расходы на единицу продукции 4 4 4 4
Постоянные коммерческие и управленческие расходы постатейно: 12750 9950 11150 9950 43800
Реклама 1100 1100 1100 1100 4400
Страхование 2800 2800
Зарплата 8500 8500 8500 8500 34000
Аренда 350 350 350 350 1400
Налоги 1200 1200
Денежные ср-ва, для закупки оборудования 0 0 0 0 0
Величина кредитования
Год. тавка процента за банковский кредит 20%
Ставка налогообложения прибыли 24%

4. Построение прогнозной отчетности при условии роста выручки от реализации на 15 %.

Баланс на начало периода
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства 106143,83
Дебиторская задолженность 69187,63
Материальные запасы 309,79
Запасы готовой продукции 22527,1
Итого оборотных средств 198168,35
Основные средства:
Земля 175755,44
Здания и оборудование 300000
Накопленный износ 90000
Итого основных средств 385755,44
Итого активов 583923,79
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате 228785,16
Налог, подлежащий оплате 4000
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств 232785,16
Собственный капитал:
Обыкновенные акции 331582,41
Нераспределенная прибыль 19556,22
Итого собственного капитала 351138,63
Итого обязательств и собственного капитала 583923,79

Бюджет реализации
квартал Итого
I II III IV
Прогнозируемый объем реализации в ед. 920 920 920 920 3680
Цена реализации ед. 90 90 90 90
Прогнозируемый объем реализации в ден. ед. 82800 82800 82800 82800 331200
Прогноз поступления денежных средств
Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода 69187,63 69187,63
Реализация I квартала 57960 24840 82800
Реализация II квартала 57960 24840 82800
Реализация III квартала 57960 24840 82800
Реализация IV квартала 57960 57960
Общие поступления денежных средств 127147,6 82800 82800 82800 375547,63
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации 70
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале 30

Производственный бюджет
квартал Итого
I II III IV
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода 92 92 92 100 100
Общая потребность в изделиях 1012 1012 1012 1020 3780
Запас готовой продукции на начало прогнозного периода 523,886 92 92 92 523,8860465
Количество ед., подлежащих изготовлению 488,114 920 920 928 3256,113953
Процент от продаж следующего квартала для запаса на конец текущего квартала 10
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода 100

Бюджет прямых затрат на материалы
квартал Итого
I II III IV
Потребность в материале на ед. изделия 4 4 4 4
Потребность в материале на производство 1952,456 3680 3680 3712 13024,45581
Запас материала на конец прогнозного периода 368 368 371,2 320 320
Общая потребность в материале 2320,456 4048 4051,2 4032 13344,45581
Запас материала на начало прогнозного периода 154,895 368 368 371,2 154,895
Материалы, подлежащие закупке 2165,561 3680 3683,2 3660,8 13189,56081
Цена ед. товара 2 2 2 2
Стоимость закупок 4331,122 7360 7366,4 7321,6 26379,12163
Процент от количества материала,необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала 10
Запас материала на конец прогнозного периода 320
Прогноз расходования денежных средств
Счета к оплате на конец периода, предшествующего прогнозному 228785,2 228785,16
Закупка материала в I квартале 2165,561 2165,561 4331,121628
Закупка материала в II квартале 3680 3680 7360
Закупка материала в III квартале 3683,2 3683,2 7366,4
Закупка материала в IV квартале 3660,8 3660,8
Итого выплат 230950,7 5845,561 7363,2 7344 251503,4816
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок 50
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале 50

Бюджет прямых затрат на оплату труда
квартал Итого
I II III IV
Прямые затраты труда в часах на ед. 5 5 5 5
Итого часов 2440,57 4600 4600 4640 16280,56977
Стоимость прямых затрат труда в час 5 5 5 5
Общая стоимость прямых затрат труда 12202,85 23000 23000 23200 81402,84884

Бюджет производственных накладных расходов
квартал Итого
I II III IV
Переменная ставка накладных расходов 2 2 2 2
Прогнозируемые переменные накладные расходы 4881,14 9200 9200 9280 32561,13953
Прогнозируемые постоянные накладные расходы, включая амортизацию 6000 6000 6000 6000 24000
Амортизация 3250 3250 3250 3250 13000
Общие прогнозируемые накладные расходы, включая амортизацию 10881,14 15200 15200 15280 56561,13953
Выплаты денежных средств по накладным расходам 7631,14 11950 11950 12030 43561,13953

Бюджет товарно-материальных запасов на конец прогнозного периода
Единицы Цена единицы Итого
Основные производственные материалы 320 2 640
Готовая продукция 100 43 4300
Цена за единицу Количество единиц Итого
Основные производственные материалы 2 4 8
Затраты труда 5 5 25
Переменная ставка накладных расходов 2 5 10
Общая переменная стоимость изготовления 43

Бюджет коммерческих и управленческих расходов
квартал Итого
I II III IV
Переменные коммерческие и управленческие расходы на ед. продукции 4 4 4 4
Прогнозные переменные расходы 3680 3680 3680 3680 14720
Постоянные коммерческие и управленческие расходы: 12750 9950 11150 9950 43800
Реклама 1100 1100 1100 1100 4400
Страхование 2800 2800
Заработная плата 8500 8500 8500 8500 34000
Аренда 350 350 350 350 1400
Налоги 1200 1200
Общие прогнозные коммерческие и управленческие расходы 16430 13630 14830 13630 58520

Бюджет денежных средств
квартал Итого
I II III IV
Денежные средства на начало прогнозного периода 106143,8 -37923,2 -9548,81 16107,99 106143,83
Поступления от покупателей 127147,6 82800 82800 82800 375547,63
Итого денежных средств в наличии 233291,5 44876,75 73251,19 98907,99 481691,46
Выплаты:
Основные производственные материалы 230950,7 5845,561 7363,2 7344 251503,4816
Оплата труда производственных рабочих 12202,85 23000 23000 23200 81402,84884
Производственные накладные расходы 7631,14 11950 11950 12030 43561,13953
Коммерческие и управленческие расходы 16430 13630 14830 13630 58520
Закупка оборудования 0
Налог на прибыль 4000 4000
Итого выплат 271214,7 54425,56 57143,2 56204 438987,47
Излишки (дефицит) денежных средств -37923,2 -9548,81 16107,99 42703,99 42703,99
Финансирование:
Кредитование 0
Погашение долгов 0 0 0 0
Проценты 0 0 0 0
Итого финансирование 0 0 0 0 0
Денежные средства на конец прогнозного периода -37923,2 -9548,81 16107,99 42703,99 42703,99
Годовая ставка процента за банковский кредит 20
Расчетная величина для начисления процентов: 0,05

Прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках
Продажи 331200
Переменные расходы:
Переменная стоимость продаж 158240
Переменные коммерческие и управленческие расходы 14720
Итого переменных расходов 172960
Валовая маржа 158240
Постоянные расходы:
Производственные накладные расходы 24000
Коммерческие и управленческие расходы 43800
Итого постоянных расходов 67800
Прибыль от продаж 90440
Расходы на выплату процентов 0
Прибыль до налогообложения 90440
Налог на прибыль 18088
Чистая прибыль 72352
Ставка налогообложения прибыли 20

Прогнозный баланс
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства 42703,99
Дебиторская задолженность 24840
Материальные запасы 640
Запасы готовой продукции 4300
Итого оборотных средств 72483,99
Основные средства:
Земля 175755,44
Здания и оборудование 300000
Накопленный износ 103000
Итого основных средств 372755,44
Итого активов 445239,43
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате 3660,8
Налог, подлежащий оплате 18088
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств 21748,8
Собственный капитал:
Обыкновенные акции 331582,41
Нераспределенная прибыль 91908,22
Итого собственного капитала 423490,63
Итого обязательств и собственного капитала 445239,43
Прогнозный баланс – это форма финансовой отчетности, которая содержит информацию о финансовом состоянии предприятия на конец прогнозного периода.
В процессе построения прогнозного баланса формируются остатки по основным балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, внеоборотные активы, кредиторская задолженность, долгосрочные пассивы и пр. Фактически остатки по основным статьям баланса формируются в процессе составления бюджетов и на последнем этапе автоматически переносятся в форму баланса




Тэги: оптимизация структуры капитала предприятия



x

Уважаемый посетитель сайта!

Огромная просьба - все работы, опубликованные на сайте, использовать только в личных целях. Размещать материалы с этого сайта на других сайтах запрещено. База данных коллекции рефератов защищена международным законодательством об авторском праве и смежных правах. Эта и другие работы, размещенные на сайте allinfobest.biz доступны для скачивания абсолютно бесплатно. Также будем благодарны за пополнение коллекции вашими работами.

В целях борьбы с ботами каждая работа заархивирована в rar архив. Пароль к архиву указан ниже. Благодарим за понимание.

Пароль к архиву: 4S3562

Я согласен с условиями использования сайта