Уважаемый посетитель сайта! На нашем сайте вы можете скачать без регистрации книги, тесты, курсовые работы, рефераты, дипломы бесплатно!

Авторизация на сайте

Забыли пароль?
Регистрация нового пользователя

Наименование предмета

Яндекс.Метрика
«Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования»
Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность АО «Интерсвязь» и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.
Ваша задача определить финансовые возможности АО «Интерсвязь» для наращивания объема производства и экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Условиями предоставления ссуды являются:
• кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);
• общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;
• общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).
На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО «Интерсвязь».
Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства.
Указания к решению задачи
Целесообразно составить уплотненный аналитический баланс для агрегирования отдельных показателей.
Рассчитать аналитические показатели: долю реинвестированной прибыли в чистой, рентабельность собственного капитала.
Определить возможные источники финансирования в соответствии с заданными ограничениями.
Дополнить нижеследующие выводы необходимой информацией.
Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 1 и табл. 2).
Таблица 1. Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.2004 г., руб.

АКТИВ Начало периода Конец периода
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость 20 883,00 21 070,00
первоначальная стоимость 22 102,00 22 374,00
износ 1 219,00 1 304,00
Незавершенное строительство 4 009,00 1 700,00
Основные средства:
остаточная стоимость 94 765,00 93 819,00
первоначальная стоимость 114 910,00 118 919,00
износ 20 145,00 25 100,00
Долгосрочная дебиторская задолженность 1 821,00 1 753,00
Прочие внеоборотные активы 0,00 0,00
Итого по разделу I 121 478,00 118 342,00
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы 15 037,00 7 465,00
незавершённое производство 4 218,00 5 898,00
готовая продукция 6 917,00 5 112,00
Векселя полученные 270,00 0,00
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость 42 282,00 37 465,00
первоначальная стоимость 45 802,00 40 312,00
Резерв сомнительных долгов 3 520,00 2 847,00
Дебиторская задолженность по выданным авансам 412,00 0,00
Прочая текущая дебиторская задолженность 25,00 9 016,00
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте 41 323,00 11 730,00
в иностранной валюте 6 745,00 5 218,00
Прочие оборотные активы 0,00 0,00
Итого по разделу II 117 229,00 81 904,00
III. Расходы будущих периодов 0,00 2 264,00
Баланс 238 707,00 202 510,00
ПАССИВ Начало периода Конец периода
I. Собственный капитал
Уставный капитал 60 000,00 60 000,00
Дополнительный капитал 2 628,00 2 628,00
Прочий дополнительный капитал 28 754,00 31 899,00
Резервный капитал 15 000,00 15 000,00
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) 10 223,00 14 879,00
Итого по разделу I 116 605,00 124 406,00
II. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков 3 200,00 0,00
Отсроченные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства 0,00 0,00
Итого по разделу II 3 200,00 0,00
III. Текущие обязательства
Займы и кредиты 0,00 0,00
Кредиторская задолженнность за товары, работы, услуги 73 898,00 30 857,00
Текущие обязательства по расчетам:
с бюджетом 17 276,00 24 053,00
по внебюджетным платежам 7 986,00 719,00
по страхованию 6 590,00 3 506,00
по оплате труда 8 942,00 6 120,00
с участниками 0,00 412,00
Прочие текущие обязательства 0,00 12 437,00
Итого по разделу III 114 692,00 78 104,00
IV. Доходы будущих периодов 4 210,00 0,00
Баланс 238 707,00 202 510,00

Таблица 2. Выписка из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» за 2003г.руб.

Статьи отчета Сумма
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 67 224,00
Налог на добавленную стоимость 11 204,00
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 56 020,00
Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 26 413,00
Валовая прибыль 29 607,00
Прочие операционные доходы 1 827,60
Административные расходы 9 231,30
Расходы на сбыт 1 250,70
Прочие операционные расходы 1 345,60
Финансовые результаты от операционной деятельности
Прибыль 19 607,00
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения
Прибыль 19 607,00
Налог на прибыль от обычной деятельности 6 305,40
Финансовые результаты от обычной деятельности
Чистая прибыль 13 301,60
Элементы операционных расходов
Материальные затраты 6 025,00
Расходы на оплату труда 7 899,00
Отчисления на социальное страхование 3 357,00
Амортизация 4 955,00
Прочие операционные расходы 1 000,00
Итого 23 236,00
Расчет показателей прибыльности акций
Среднегодовое количество простых акций 10 000,00
Скорректированное среднегодовое количество простых акций 10 000,00
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию 1,33016
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию 1,33016
Дивиденды на одну простую акцию 0,8646


РЕШЕНИЕ
Составим уплотненный аналитический баланс для агрегирования отдельных показателей (таблица 3).
Таблица 3.
АКТИВ Начало периода Конец периода
I. Внеоборотные активы 121 478,00 118 342,00
II. Оборотные активы, всего 117 229,00 81 904,00
в том числе:
запасы и затраты 26 172,00 18 475,00
дебиторская задолженность 42 989,00 46 481,00
денежные средства 48 068,00 16 948,00
III. Расходы будущих периодов 0,00 2 264,00
ПАССИВ
I. Собственный капитал 116 605,00 124 406,00
II. Долгосрочные обязательства 3 200,00 0,00
III. Текущие обязательства, всего 114 692,00 78 104,00
в том числе:
расчеты с кредиторами по товарным операциям 73 898,00 30 857,00
прочие текущие обязательства 40 794,00 47 247,00
IV. Доходы будущих периодов 4 210,00 0,00
Валюта баланса 238 707,00 202 510,00

Таблица 4.
Уплотненный отчет о прибылях и убытках АО «Интерсвязь», руб.
Статьи отчета Сумма
1 2
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 67 224,00
Налог на добавленную стоимость 11 204,00
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 56 020,00
Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 26 413,00
Валовая прибыль 29 607,00
539 Прочие операционные доходы 1 827,60
Совокупные затраты 11 827,60
Прибыль до налогообложения 19 607,00
Налог на прибыль 6 305,40
Чистая прибыль 13 301,60
Дивиденды 86 46,00

2. Определим внутренний темп экономического роста АО «Интерсвязь». Темп экономического роста можно рассчитать по формуле:
, где RR – коэффициент реинвестирования, а ROE – коэффициент рентабельности собственного капитала.
1) коэффициент реинвестирования рассчитывается по формуле:
.
Согласно отчету о прибылях и убытках, чистая прибыль NR=13301,60 руб. Реинвестированная прибыль RE – это чистая прибыль за минусом дивидендов, т.е. если дивиденды выплачиваются в размере 8 646 руб., то RE = 13 301,60 – 8 646 = 4 655,60 руб. Тогда доля реинвестированной прибыли в чистой будет:
или 35%.
2) коэффициент рентабельности собственного капитала рассчитывается по формуле:
.
В нашем случае получим:
или 10,69%.
3) Тогда темп экономического роста при заданных условиях: или 3,89%.
Однако, если предположить, что вся чистая прибыль реинвестируется в прибыль, т.е. RR = 1, то получим максимальный темп роста: или 11,97%.
Таким образом, максимальный рост объема производства при заданных условиях за счет самофинансирования составляет 11,97%.

3. Прогноз отчета о прибылях и убытках.
Поскольку планируется увеличить объем производства в 1,5 раза, то доход от реализации продукции и статьи затрат тоже увеличатся в 1,5 раза. Тогда первоначальный вариант прогноза отчета о прибыли можно получить корректировкой его на прогнозируемый темп роста – 1,5.
Таблица 5
Прогноз отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь»
Статьи отчета Сумма План Расчет
1 2 3 4
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 67 224,00 100 836,00 67 224,00*1,5
Налог на добавленную стоимость 11 204,00 16 806,00 11 204,00*1,5
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 56 020,00 84 030,00 56 020,00*1,5
Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 26 413,00 39 619,50 26 413,00*1,5
Валовая прибыль 29 607,00 44 410,50 29 607,00*1,5
Прочие операционные доходы 1 827,60 2 741,40 1 827,60*1,5
Совокупные затраты 11 827,60 17 741,40 11 827,60*1,5
Прибыль до налогообложения 19 607,00 29 410,50 19 607,00*1,5
Налог на прибыль 6 305,40 9 458,10 6 305,40*1,5
Чистая прибыль (NP) 13 301,60 19 952,40 13 301,60*1,5
Среднегодовое количество простых акций 10 000 10 000 без изменения
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию 1,33016 1,9952 19 952,4 / 10 000
Дивиденды на одну простую акцию 0,8646
Дивиденды (DIV) 8 646,00 8 646,00 без изменения

4. Прогноз потребности в активах.
Поскольку предприятием задействованы все мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства, то раздел «Активы» прогнозного баланса можно получить аналогично прогнозу отчета о прибылях и убытках, умножив его статьи на 1,5.
Таблица 6
Прогноз раздела «Актив» баланса АО «Интерсвязь», руб.
АКТИВ (A) Период 0 План Расчет Изменение
Внеоборотные активы 118 342,00 177 513,00 118342,00*1,5 59 171,00
Оборотные активы (CA) 84 168,00 126 252,00 84168,00*1,5 40 952,00
в том числе:
запасы 18 475,00 27 712,50 18475,00*1,5 9 237,50
дебиторская задолженность: 46 481,00 69 721,50 46481,00*1,5 23 240,50
денежные средства: 16 948,00 25 422,00 16948,00*1,5 8 474,00
Баланс 202 510,00 303 765,00 202510,00*1,5 101 255,00

Как следует из таблицы 6, предполагаемый рост потребует соответствующего увеличения необходимых активов на 101 255,00 руб.
5. Прогноз изменений в источниках финансирования.
Краткосрочные источники финансирования, зависящие от объема продаж, вырастут на 50%. Однако объем долгосрочных источников является результатом прошлых решений и не связаны непосредственно с темпами роста выручки, поэтому их величина останется без изменения. Сумма нераспределенной прибыли может быть определена по формуле: руб.
В результате предварительный прогноз раздела «Пассив» баланса примет вид:
Таблица 7
Прогноз раздела «Пассив» баланса АО «Интерсвязь», руб.
ПАССИВ Период 0 План Расчет Изменение
Собственный капитал (E) 109 527,00 109 527,00 Без изменения
Нераспределенная прибыль (RE) 14 879,00 21 862,40 По формуле 6 983,40
Долгосрочные займы 0,00 0,00 Без изменения
Текущие обязательства (CL) 78 104,00 117 156,00 78 104,00*1,5 39 052,00
в том числе:
кредиторская задолженность 30 857,00 46 286,00 30 857,00*1,5 15 419,00
краткосрочные займы 0,00 0,00 Без изменения
Баланс 202 510,00 252 868,40

6. Определим потребность в дополнительном финансировании.
1) Прирост чистых активов составляет:
?NA = ?A – ?CL = 101 255,00 – 39 052,00 = 62 203,00 руб.
2) Величина внутреннего финансирования:
IFN = NP – DIV = 19 952,40 – 8 646,00 = 11 306,40 руб.
3) Потребность в дополнительном внешнем финансировании:
EFN = ?NA – IFN = 62 203,00 – 11 306, 40 = 50 896,60 руб.
Таким образом, суммарная потребность в дополнительном финансировании для обеспечения требуемого роста объема производства (50%) составляет 62 203,00 руб., из которых 50 896,60 руб., или более 81%, должны быть привлечены из внешних источников.
7. По условию задачи, нужно выбрать один из вариантов финансирования: взять краткосрочную банковскую ссуду под 10%, долгосрочную банковскую ссуду под 20% или увеличить уставный капитал за счет выпуска дополнительных акций.
А) Проверим выполнение условий для предоставления ссуды:
1) Коэффициент покрытия:
> 1,05. Текущие активы полностью покрывают текущие обязательства.
2) Коэффициент финансовой зависимости:
или 38,57% < 50%. Т.е. 38,57% – доля заемного финансирования в активах предприятия, предприятие мало зависит от внешних источников.
Условия для предоставления ссуды выполняются.
Б) Проверим, кредитоспособно ли АО «Интерсвязь»:
1) Коэффициент общей платежеспособности (коэффициент автономии):
или 61,43% > 50%. Т.е. доля собственных средств превышает долю заемных средств, что снижает финансовый риск и дает возможность для привлечения дополнительных средств со стороны.
2) Коэффициент абсолютной ликвидности:
, т.е. 21,7% текущих обязательств может быть немедленно погашена.
3) Коэффициент срочной ликвидности:
> 1, что является признаком низкого финансового риска и хороших потенциальных возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.
4) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага):
или 62,78%. Т.е. на 1 рубль собственных средств приходится 63 копейки заемных средств. Чем ниже коэффициент, тем выше степень защиты кредиторов при неблагоприятных условиях.
5) Показатель наличия собственных оборотных средств:
СОС = Собственный капитал – внеоборотные активы = 124 406,00 –118342,00 = 6 064,00 руб.
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ) = СОС + расчеты с кредиторами + краткосрочные кредиты = 6 064,00 + 30 858,00 = 36 922,00 руб.
Тип финансовой устойчивости – нормальная, так как СОС < запасы и затраты < НИПЗ, т.е. 6 064,00 < 18 474,00 < 36 922,00.
6) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
. Оптимальное значение этого показателя 0,1. Показатель характеризует участие заемщика собственными оборотными средствами в формировании оборотных средств. У АО «Интерсвязь» недостаточно собственных оборотных средств.
По результатам анализа финансовой устойчивости и платежеспособности АО «Интерсвязь» можно сделать вывод о том, что предприятие испытывает недостаток средств, имеет большую долю собственных средств, что делает его независимым от внешних источников, но в то же время предприятие неустойчиво, и собственные средства вкладывает не в самые мобильные активы. Банк может выдать кредит, но при заключении с ним кредитного договора устанавливает контроль за деятельностью и возвратностью кредита.
В) Поскольку условия для предоставления ссуды выполняются, рассмотрим, какой из займов будет приносить большую прибыль используя эффект финансового левериджа.
EFL = , где
T – ставка налога на прибыль;
– средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала.
T = 24%,
.
Если = 20%, то EFL = = – 0,064.
Если = 10%, то EFL = = – 0,0164.
Формирование отрицательного значения дифференциала финансового левериджа всегда приводит к снижению коэффициента рентабельности собственного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект. Следовательно, привлечение источников финансирования за счет краткосрочной или долгосрочной ссуд не выгодно для АО «Интерсвязь». Кроме того, поскольку объемы продаж должны расти темпами, превышающими коэффициент экономического роста предприятия, то АО «Интерсвязь» придется выпустить дополнительные акции.
Г) Стоимость акции – 60 000 : 10 000 = 6 руб. Необходимо выпустить акций на сумму 50 896,60 руб., т.е. 8483 шт. (50 896,60 : 6 = 8482,77). Это составляет 84,8% от уставного капитала, поэтому этот вид финансирования также не выгоден, поскольку:
– необходимо дополнительное финансирование на выпуск акций;
– произойдет распыление акций между инвесторами;
– существует вероятность завладения 51% акций другим лицом.
Таким образом, ни один из видов финансирования на сумму 50 896,60 АО не подходит. Поэтому максимальный темп роста, который может достичь АО «Интерсвязь», можно достичь при полном реинвестировании чистой прибыли, т.е. 11,97%.
8. Если темп роста составит у АО «Интерсвязь» 11,97%, то прогноз отчетности будет выглядеть следующим образом:
Таблица 8
Прогноз отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь»
Статьи отчета Сумма План Расчет
1 2 3 4
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 67 224,00 75 270,71 67 224,00*1,1197
Налог на добавленную стоимость 11 204,00 12 545,12 11 204,00*1,1197
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 56 020,00 62 725,59 56 020,00*1,1197
Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг) 26 413,00 29 574,64 26 413,00*1,1197
Валовая прибыль 29 607,00 33 150,96 29 607,00*1,1197
Прочие операционные доходы 1 827,60 2 046,36 1 827,60*1,1197
Совокупные затраты 11 827,60 13 243,36 11 827,60*1,1197
Прибыль до налогообложения 19 607,00 21 953,96 19 607,00*1,1197
Налог на прибыль 6 305,40 7 060,16 6 305,40*1,1197
Чистая прибыль (NP) 13 301,60 14 893,80 13 301,60*1,1197
Среднегодовое количество простых акций 10 000 10 000 без изменения
1 2 3 4
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию 1,33016 1,48938 14 893,80 / 10 000
Дивиденды на одну простую акцию 0,8646
Дивиденды (DIV) 8 646,00 8 646,00 без изменения

Таблица 9
Прогноз раздела «Актив» баланса АО «Интерсвязь», руб.
АКТИВ (A) Период 0 План Расчет
Внеоборотные активы 118 342,00 132 507,54 118342,00*1,1197
Оборотные активы (CA) 84 168,00 94 242,91 81907,00*1,1197
в том числе:
запасы 18 475,00 20 686,46 18475,00*1,1197
дебиторская задолженность: 46 481,00 52 044,78 46481,00*1,1197
денежные средства: 16 948,00 18 976,68 16948,00*1,1197
Баланс 202 510,00 226 750,45 202510,00*1,1197

Таблица 10
Прогноз раздела «Пассив» баланса АО «Интерсвязь», руб.
ПАССИВ Период 0 План Расчет
Собственный капитал (E) 109 527,00 109 527,00 без изменения
Нераспределенная прибыль (RE) 14 879,00 29 772,80 RE0 + RE1
Долгосрочные займы 0,00 0,00
Текущие обязательства (CL) 78 104,00 87 450,65 78 104,00*1,1197
в том числе:
кредиторская задолженность 30 858,00 34 551,70 30 858,00*1,1197
краткосрочные займы 0,00 0,00
Баланс 202 510,00 226 750,45

9. Рассчитаем темп экономического роста для полученного прогноза
1) коэффициент реинвестирования:
Согласно прогноза отчета о прибылях и убытках, чистая прибыль NR=14 893,80 руб. Реинвестированная прибыль RE = 14 893,80 – 8 646,00 = 6 247,80 руб. Тогда доля реинвестированной прибыли в чистой будет:
или 42%.
2) коэффициент рентабельности собственного капитала:
или 10,69%.
3) Тогда темп экономического роста при заданных условиях: или 4,7%.
Таким образом, темп экономического роста и уровень самофинансирования увеличится, а рентабельность собственного капитала останется неизменной.
Выводы:
1. При существующих пропорциях темп экономического роста за счет собственных источников средств составляет 3,89%, а максимальный рост объема производства при заданных условиях за счет самофинансирования составляет 11,97%.
2. Потребность во внешнем финансировании составляет, по предварительной оценке, 50 896,60 руб.
3. По результатам анализа финансовой устойчивости и платежеспособности АО «Интерсвязь» можно сделать вывод о том, что предприятие испытывает недостаток средств, имеет большую долю собственных средств, что делает его независимым от внешних источников, но в то же время предприятие неустойчиво, и собственные средства вкладывает не в самые мобильные активы. Банк может выдать кредит, но при заключении с ним кредитного договора устанавливает контроль за деятельностью и возвратностью кредита.
4. Привлечение источников финансирования за счет краткосрочной или долгосрочной ссуд не выгодно для АО «Интерсвязь», поскольку отрицательного значение дифференциала финансового левериджа отрицательно. Не выгодно и выпускать дополнительные акции на 84,8% от уставного капитала, потому что:
– необходимо дополнительное финансирование на выпуск акций;
– произойдет распыление акций между инвесторами;
– существует вероятность завладения 51% акций другим лицом.
Таким образом, ни один из видов финансирования на сумму 50 896,60 АО не подходит. Поэтому максимально возможный рост объема производства и сбыта, который может достичь АО «Интерсвязь», можно достичь при полном реинвестировании чистой прибыли, т.е. 11,97%.
5. Темп экономического роста за счет собственных источников (самофинансирования) увеличится и составит 4,7%. Рентабельность собственного капитала не изменится и составит 10,69%.

КОНТРОЛЬНЫЙ РАСЧЕТ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ПЭВМ
Прогнозные показатели функционирования предприятия
Показатель Кварталы Итого
I II III IV
1 2 3 4 5 6
Прогнозный объем реализации в натуральных единицах 800 800 800 800 3200
Прогнозная цена реализации единицы изделия 90 90 90 90
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации 70%
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале 30%
Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала 10%
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода в натуральных единицах 100
Величина потребности в материале на единицу изделия в натуральных единицах 4 4 4 4
Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала 10%
Запас материала на конец прогнозного периода в натуральных единицах 320
Цена единицы материала 2 2 2 2
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок 50%
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале 50%
Величина прямых затрат труда на единицу изделия в часах 5 5 5 5
Стоимость прямых затрат труда (в час) 5 5 5 5
Переменная ставка накладных расходов 2 2 2 2
Общая величина прогнозных постоянных накладных расходов (включая амортизацию) 6000 6000 6000 6000
Величина амортизации 3250 3250 3250 3250
Переменные коммерческие и управленческие расходы 4 4 4 4
Постоянные коммерческие и управленческие расходы постатейно: 12750 9950 11150 9950 43800
Реклама 1100 1100 1100 1100 4400
Страхование 2800 2800
Заработная плата 8500 8500 8500 8500 8500
Аренда 350 350 350 350 350
Налоги 1200 1200
Величина денежных средств, необходимая для закупки оборудования 0 0 0 0 0
Величина кредитования
Годовая ставка процента за банковский кредит 20%
Ставка налогооблажения прибыли 20%

Баланс на начало периода
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства 19212
Дебиторская задолженность 46481
Материальные запасы 13363
Запасы готовой продукции 5112
Итого оборотных средств 84168
Основные средства:
Земля 22374
Здания и оборудование 122372
Накопленный износ 26404
Итого основных средств 118342
Итого активов 202510
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате 53332
Налог, подлежащий оплате 24772
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств 78104
Собственный капитал:
Обыкновенные акции 109527
Нераспределенная прибыль 14879
Итого собственного капитала 124406
Итого обязательств и собственного капитала 202510
Бюджет реализации
Показатель квартал Итого
I II III IV
Прогнозируемый объем реализации в ед. 209,09 209,09 209,09 209,09 836,34
Цена реализации ед. 90 90 90 90
Прогнозируемый объем реализации в ден. ед. 18817,75 18817,75 18817,75 18817,75 75271,00

Прогноз поступления денежных средств
Показатели Квартал Итого
I II III IV
Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода 46481 46481
Реализация I квартала 13172,43 5645,325 18817,75
Реализация II квартала 13172,43 5645,325 18817,75
Реализация III квартала 13172,43 5645,325 18817,75
Реализация IV квартала 13172,425 13172,425
Общие поступления денежных средств 59653,43 18817,75 18817,75 18817,75 116106,675
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации 70
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале 30
Производственный бюджет
Показатели квартал Итого
I II III IV
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода 20,91 20,91 20,91 100,00 100,00
Общая потребность в изделиях 229,99 229,99 229,99 309,09 936,34
Запас готовой продукции на начало прогнозного периода 118,88 20,91 20,91 20,91 118,88
Количество ед., подлежащих изготовлению 111,11 209,09 209,09 288,18 817,46
Процент от продаж следующего квартала для запаса на конец текущего квартала 10
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода 100

Бюджет прямых затрат на материалы
Показатели квартал Итого
I II III IV
Потребность в материале на ед. изделия 4 4 4 4
Потребность в материале на производство 444,44 836,34 836,34 1152,71 3269,84
Запас материала на конец прогнозного периода 83,63 83,63 115,27 76,00 76,00
Общая потребность в материале 528,08 919,98 951,62 1228,71 3345,84
Запас материала на начало прогнозного периода 6681,50 83,63 83,63 115,27 6681,50
Материалы, подлежащие закупке 6153,42 836,34 867,98 1113,44 3335,66
Цена ед. товара 2,00 2,00 2,00 2,00
Стоимость закупок 12306,84 1672,69 1735,96 2226,88 6671,31
Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала 10
Запас материала на конец прогнозного периода 76

Прогноз расходования денежных средств
Показатели квартал Итого
I II III IV
Счета к оплате на конец периода, предшествующего прогнозному 53332 53332
Закупка материала в I квартале 6153,42 6153,42 12306,8431
Закупка материала в II квартале 836,3444 836,3444 1672,688889
Закупка материала в III квартале 867,981 867,981 1735,962
Закупка материала в IV квартале 1113,439 1113,439
Итого выплат 47178,58 5317,08 1704,325 1981,42 45547,24679
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок 50
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале 50

Бюджет прямых затрат на оплату труда
Показатели квартал Итого
I II III IV
Прямые затраты труда в часах на ед. 5 5 5 5
Итого часов 555,555 1045,431 1045,431 1440,8875 4087,303618
Стоимость прямых затрат труда в час 5 5 5 5
Общая стоимость прямых затрат труда 2777,775 5227,153 5227,153 7204,4375 20436,51809

Бюджет производственных накладных расходов
Показатели квартал Итого
I II III IV
Переменная ставка накладных расходов 2 2 2 2
Прогнозируемые переменные накладные расходы 1111,1 2090,9 2090,9 2881,8 8174,6
Прогнозируемые постоянные накладные расходы, включая амортизацию 6000 6000 6000 6000 24000
Амортизация 3250 3250 3250 3250 13000
Общие прогнозируемые накладные расходы, включая амортизацию 7111,1 8090,9 8090,9 8881,8 32174,6
Выплаты денежных средств по накладным расходам 3861,1 4840,9 4840,9 5631,8 19174,6

Бюджет товарноматериальных запасов на конец прогнозного периода
Показатели Единицы Цена единицы Итого
Основные производственные материалы 76 2 152
Готовая продукция 100 43 4300
Цена за единицу Количество единиц Итого
Основные производственные материалы 2 4 8
Затраты труда 5 5 25
Переменная ставка накладных расходов 2 5 10
Общая переменная стоимость изготовления 43

Бюджет коммерческих и управленческих расходов
Показатели квартал Итого
I II III IV
Переменные коммерческие и управленческие расходы на ед. продукции 4 4 4 4
Прогнозные переменные расходы 836,3 836,3 836,3 836,3 3345,4
Постоянные коммерческие и управленческие расходы: 12750 9950 11150 9950 43800
Реклама 1100 1100 1100 1100 4400
Страхование 2800 2800
Заработная плата 8500 8500 8500 8500 34000
Аренда 350 350 350 350 1400
Налоги 1200 1200
Общие прогнозные коммерческие и управленческие расходы 13586,3 10786,3 11986,3 10786,3 47145,4

Бюджет денежных средств
Показатели квартал Итого
I II III IV
Денежные средства на начало прогнозного периода 19212 16689,6 11529,9 13529,1 19212
Поступления от покупателей 59653,4 18817,75 18817,75 18817,75 116106,7
Итого денежных средств в наличии 78865,4 35507,4 7287,8 32346,9 135318,7
Выплаты:
Основные производственные материалы 47178,6 5317,1 1704,3 1981,4 45547,2
Оплата труда производственных рабочих 2777,8 5227,2 5227,2 7204,4 20436,5
Производственные накладные расходы 3861,1 4840,9 4840,9 5631,8 19174,7
Коммерческие и управленческие расходы 13586,3 10786,3 11986,3 10786,3 47145,4
Закупка оборудования 0
Налог на прибыль 24772 24772
Итого выплат 92175,8 15537,3 23758,7 25604 157075,7
Излишки (дефицит) денежных средств 13310,4 19970,1 16470,8 6742,9 21757,1
Финансирование:
Кредитование 30000 30000 60000
Погашение долгов 30000 0 30000 60000
Проценты 1500 0 1500 3000
Итого финансирование 30000 31500 30000 31500 3000
Денежные средства на конец прогнозного периода 16689,6 11529,9 13529,1 24757,1 24757,1
Годовая ставка процента за банковский кредит 20
Расчетная величина для начисления процентов: 0,05

Прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках
Продажи 75271
Переменные расходы:
Переменная стоимость продаж 35962,8
Переменные коммерческие и управленческие расходы 3345,4
Итого переменных расходов 39308,2
Валовая маржа 35962,8
Постоянные расходы:
Производственные накладные расходы 24000
Коммерческие и управленческие расходы 43800
Итого постоянных расходов 67800
Прибыль от продаж 31837,2
Расходы на выплату процентов 3000
Прибыль до налогообложения 34837,2
Налог на прибыль 6967,4
Чистая прибыль 27869,8
Ставка налогообложения прибыли 20

Прогнозный баланс
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства 24757,1
Дебиторская задолженность 5645,3
Материальные запасы 152
Запасы готовой продукции 4300
Итого оборотных средств 14659,7
Основные средства:
Земля 22374
Здания и оборудование 122372
Накопленный износ 39404
Итого основных средств 105342
Итого активов 90682,3
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате 1113,4
Налог, подлежащий оплате 6967,4
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств 5854
Собственный капитал:
Обыкновенные акции 109527
Нераспределенная прибыль 12990,8
Итого собственного капитала 96536,3
Итого обязательств и собственного капитала 90682,3




Тэги: проанализировать финансовую отчетность и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций



x

Уважаемый посетитель сайта!

Огромная просьба - все работы, опубликованные на сайте, использовать только в личных целях. Размещать материалы с этого сайта на других сайтах запрещено. База данных коллекции рефератов защищена международным законодательством об авторском праве и смежных правах. Эта и другие работы, размещенные на сайте allinfobest.biz доступны для скачивания абсолютно бесплатно. Также будем благодарны за пополнение коллекции вашими работами.

В целях борьбы с ботами каждая работа заархивирована в rar архив. Пароль к архиву указан ниже. Благодарим за понимание.

Пароль к архиву: 4S3574

Я согласен с условиями использования сайта