Уважаемый посетитель сайта! На нашем сайте вы можете скачать без регистрации книги, тесты, курсовые работы, рефераты, дипломы бесплатно!

Авторизация на сайте

Забыли пароль?
Регистрация нового пользователя

Наименование предмета

Яндекс.Метрика
Задание 1. Необходимо составить прогноз финансовой отчетности методом пропорциональной зависимости ОАО «АИС» на 2008 год, исходя из 18 % роста выручки от продаж, по нижеприведенным данным:
Баланс за 2006-2007г.г. (тыс. руб.):
АКТИВ 2006 2007
Внеоборотные активы
Первоначальная стоимость основных средств 18200 18200
Амортизация 5460 6960
Остаточная стоимость ОС 12740 11240

Оборотные активы
Запасы 39450 45950
Дебиторская задолженность 33200 36450
Денежные средства 14200 16200
Итого 86850 98600
Всего 99590 109840

ПАССИВ 2006 2007
Собственный капитал 40150 56527
Уставный капитал + фонды, резервы 11450 11450
Нераспределенная прибыль 28700 45077
Долгосрочные обязательства 3200 3200
Краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты 34840 27463
Кредиторская задолженность 21400 22650
поставщикам 16950 17950
персонал + налоги 4450 4700
Итого 56240 50113
Всего 99590 109840

Отчет о прибылях и убытках (тыс.руб.):
2006 2007
Выручка 188200 196200
Операционные затраты 149650 158200
Амортизация 1500 1500
Операционная прибыль 37050 36500
Проценты 6403 5149
прочие дох и расходы 1600 1800
Прибыль до налогообложения 32247 33151
Налог на прибыль 7739 7956
Чистая прибыль 24508 25195
Дивиденды ОА 8578 8818
Нераспределенная прибыль 15930 16377

Прогноз финансовой отчетности содержит ряд допущений:
1) ОАО «АИС» использует все свои активы на полную мощность;
2) все активы растут пропорционально объему продаж;
3) кредиторская задолженность и задолженность по налогам, персоналу также растут пропорционально объемам продаж;
4) выплаты дивидендов сохраняются на уровне 2006, 2007г.г.;
5) долгосрочные кредиты привлекаются под 15 % годовых, краткосрочные – 17 % годовых;

По прогнозной отчетности определите:
1) при первом приближении прогноза - дополнительную потребность во внешнем финансировании;
2) учитывая связи финансирования, составьте прогноз для второго приближения и рассчитайте финансовые коэффициенты:
- рентабельность продаж;
- рентабельность активов;
- рентабельность собственного капитала;
- оборачиваемость активов;
- финансовый рычаг;
- коэффициент финансовой независимости;
- текущую ликвидность.
Сравните их с данными за 2006-2007г.г.



Решение:

Шаг 1. Рассчитаем коэффициенты:
Коэффициенты 2006 2007 Среднее
Затраты/выручка 0,795 0,806 0,801
Амортизация /остаточная стоимость ОС 0,118 0,133 0,126
Денежные средства/выручка 0,075 0,083 0,079
Дебиторская задолженность/выручка 0,176 0,186 0,181
Запасы/выручка 0,210 0,234 0,222
Остаточная стоимость ОС /выручка 0,068 0,057 0,062
Кредит. задолж. поставщ./выручка 0,090 0,091 0,091
Кредитор. задолж. персон., налоги/выручка 0,024 0,024 0,024

Шаг 2. Прогнозирование отчета о прибылях и убытках
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?
?




Представим произведенные вычисления в виде таблицы прогноза отчета о прибылях и убытках при первом приближении.
Прогноз отчета о прибылях и убытках (тыс. руб.)
2008
Выручка 231516
Операционные затраты 185384,68
Амортизация 1817,08
Операционная прибыль 44314,24
Проценты 5149
прочие дох и расходы 1800
Прибыль до налогообложения 40965,24
Налог на прибыль 9831,66
Чистая прибыль 31133,58
Дивиденды ОА 8818
Нераспределенная прибыль 22315,58

Шаг 3. Прогнозирование баланса
Прогноз активов рассчитывается следующим образом:
Активы = Капиталоемкость * Выручкапрогноз
Остаточная стоимость ОС = 231516 * 0,062 = 14467,72
Запасы = 231516 * 0,222 = 51375,39
Дебиторская задолженность = 231516 * 0,181 = 41926,15
Денежные средства = 231516 * 0,079 = 18292,13
Прогноз активов на 2008 г.

Внеоборотные активы Капиталоемкость Прогноз
Остаточная стоимость ОС 0,062 14467,72
Оборотные активы
запасы 0,222 51375,39
дебиторская задолженность 0,181 41926,15
ден.средства 0,079 18292,13
Итого оборотные активы 111593,67
Всего активы 126061,39

Прогноз пассивов:
Нераспределенная прибыль = НП+НПпрогноз = 45077 + 22315,58 = 67392,58
Кредиторская задолженность по поставщикам = Выручкапрогноз*0,091 = 231516 * 0,091 = 21016,10
Кредиторская задолженность персоналу+налоги = Выручкапрогноз*0,024 = 231516 * 0,024 = 5510,10
Прогноз пассивов на 2008 г.

Собственный Капитал
Уставный капитал + фонды, резервы н/и 11450
Нераспределенная прибыль НП+НПпрогноз 67392,58
Долгосрочные обязательства н/и 3200
Краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты н/и 27463
Кредиторская задолженность в т.ч.
поставщикам Выручкапрогноз*0,091 21016,10
персоналу+налоги Выручкапрогноз*0,024 5510,10
Итого краткосрочных обязательств 53989,21
233 Всего пассивов 136031,79

Шаг 4. Дополнительное привлечение финансовых ресурсов.
Так как у нас Актив меньше Пассива, то дополнительная потребность в финансировании отсутствует. И чтобы сравнять валюту баланса нам надо погасить кредит.

Шаг 5. Обратные связи финансирования. Прогнозирование баланса (второе приближение)
Прогноз активов для второго приближения такой же что и для первого, т.к. ОАО «АИС» использует все свои активы на полную мощность и все активы растут пропорционально объему продаж. Следовательно, активы остаются прежними, потому что не произошло увеличения объема продаж.
Прогноз активов на 2008 г.

Внеоборотные активы Капиталоемкость Прогноз
Остаточная стоимость ОС 0,062 14467,72
Оборотные активы
запасы 0,222 51375,39
дебиторская задолженность 0,181 41926,15
ден.средства 0,079 18292,13
Итого оборотные активы 111593,67
Всего активы 126061,39
Пассивы для удобства и быстроты расчетов определим автоматически с помощью Excel «Поиск решений».
Целевая ячейка задается формулой С19*0,15+С21*0,17 , т.е. здесь мы учитываем, что долгосрочные кредиты привлекаются под 15 % годовых, краткосрочные – 17 % годовых. А главное ограничение функции – это равенство баланса,
После второго приближения с помощью «Поиска решений» нам удалось уравнять актив и пассив баланса.
Шаг 6. Анализ показателей.
Рассчитаем коэффициенты на 2006 г.:
- рентабельность продаж = ;
- рентабельность активов = ;
- рентабельность собственного капитала = ;
- оборачиваемость активов = ;
- финансовый рычаг = ;
- коэффициент финансовой независимости = ;
- текущую ликвидность .

Рассчитаем коэффициенты на 2007 г.:
- рентабельность продаж = ;
- рентабельность активов = ;
- рентабельность собственного капитала = ;
- оборачиваемость активов = ;
- финансовый рычаг = ;
- коэффициент финансовой независимости = ;
- текущую ликвидность .
Рассчитаем коэффициенты на 2008 г.:
- рентабельность продаж = ;
- рентабельность активов = ;
- рентабельность собственного капитала = ;
- оборачиваемость активов = ;
- финансовый рычаг = ;
- коэффициент финансовой независимости = ;
- текущую ликвидность .
Представим найденные данные в виде таблицы для удобства сравнения.
Коэффициенты 2006 2007 2008
рентабельность продаж; 0,2 0,19 0,19
рентабельность активов; 0,25 0,23 0,23
рентабельность собственного капитала; 0,61 0,45 0,39
оборачиваемость активов; 2,17 2,00 2,07
финансовый рычаг; 1,4 0,89 0,57
коэффициент финансовой независимости; 0,4 0,51 0,64
текущую ликвидность. 1,54 1,97 2,62

Коэффициент рентабельности продаж отражает доход компании на каждый заработанный рубль. Данный коэффициент практически не изменился с 2006 по 2008 гг. (снижение произошло всего на 1%). Это говорит о том, что операционная прибыль снизилась в связи с ростом операционных затрат. Т.е. с 1 руб. выручки получили 20 коп. и 19 коп. прибыли соответственно.
Коэффициент рентабельности активов характеризует среднюю доходность, полученную на все источники капитала (собственного и заемного). Он отражает эффективность вложенных в предприятие денежных средств. С 2006 г. этот коэффициент снизился на 2% в 2007 и 2008 гг, т.е. с 1 рубля вложения в активы предприятие получит 25коп. в 2006 г. и 23 коп. в последующие годы. Это свидетельствует о том, что руководство компании стало менее эффективно использовать свои активы.
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность собственных средств, т.е. чистую прибыль, полученную на вложенный рубль, и, во-вторых, степень риска предприятия, отражающую рост рентабельности собственного капитала. Данный коэффициент показывает, что в 2006 г. собственники с каждого вложенного рубля в капитал получат 61 коп. В последующие годы этот показатель начал сокращаться. Снижение данного показателя свидетельствует о снижении степени риска вложений в данную компанию.
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует скорость оборота оборотных средств предприятия. Скорость оборота отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. С 2006 по 2007 гг. этот показатель снизился на 0.17, а затем увеличился на 0.07. Увеличение показателя означает, что рост числа оборотов ведет к росту объема продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств.
Финансовый рычаг (финансовый леверидж) характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение (тем меньше займов у компании и меньше риск очутиться на грани банкротства). За рассматриваемый период коэффициент постепенно снижался, что является положительной тенденцией. Данный коэффициент показывает, что на 1 руб. собственных средств приходится в 2006 г. -1.14 руб., 2007- 89 коп., а в 2008 г. – 57 коп. заемного капитала, что свидетельствует о независимости и самостоятельности предприятия.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) определяет, какая часть активов организации сформирована за счет собственных источников средств (характеризует роль собственного капитала в формировании активов предприятия). Таким образом, в 2006 году за счет собственного капитала было сформировано 40% активов, а в 2007 г. данный показатель увеличивался на 11% и составил 51%, а в прогнозном 2008 году – составил 64%. Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют об увеличении значения коэффициента финансовой независимости (автономии).
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Он растет и варьируется в пределах нормативного значения (к 2007 году этот коэффициент составил 1,97, а к 2008 г. – 2,62), что свидетельствует о превышении оборотных активов над краткосрочными обязательствами, т.е. об удовлетворительной структуре баланса, а это в свою очередь создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности и платежеспособности предприятия.



Задание 2. Необходимо определить взаимосвязь между выручкой и расходами на рекламу по нижеприведенным данным:
Месяц Выручка Расходы на рекламу
Январь 50000 2000
Февраль 70000 3000
Март 55000 1500
Апрель 65000 3500
Май 55000 1000
Июнь 65000 2000
Июль 45000 1500
Август 80000 4000
Сентябрь 55000 2500
Октябрь 60000 2500
Ноябрь 73000 2700
Декабрь 84000 2800

По имеющимся данным финансовым директором было рассчитано уравнение регрессии:
Y = 38941 + (9,989 х расходы на рекламу),
Где у – выручка за месяц.
Требуется:
1. Графически отобразить взаимосвязь между расходами на рекламу и выручкой.
2. Используя метод минимальной и максимальной точек, определить функцию зависимости выручки от суммы расходов на рекламу.
3. Используя уравнение регрессии и уравнение минимальной и максимальной точек, рассчитайте величину выручки, если затраты на рекламу увеличатся на 1 000 руб.
4. Определите, какой из уравнений наиболее приемлемо для прогнозирования выручки организации.
Решение:
1. Применим графический метод.
Построим график зависимости выручки от расходов на рекламу с помощью исходных данных.




Тэги: составить прогноз финансовой отчетности методом пропорциональной зависимости ОАО «АИС» на 2008 год, дополнительная потребность во внешнем финансировании



x

Уважаемый посетитель сайта!

Огромная просьба - все работы, опубликованные на сайте, использовать только в личных целях. Размещать материалы с этого сайта на других сайтах запрещено. База данных коллекции рефератов защищена международным законодательством об авторском праве и смежных правах. Эта и другие работы, размещенные на сайте allinfobest.biz доступны для скачивания абсолютно бесплатно. Также будем благодарны за пополнение коллекции вашими работами.

В целях борьбы с ботами каждая работа заархивирована в rar архив. Пароль к архиву указан ниже. Благодарим за понимание.

Пароль к архиву: 20Y11139

Я согласен с условиями использования сайта