Уважаемый посетитель сайта! На нашем сайте вы можете скачать без регистрации книги, тесты, курсовые работы, рефераты, дипломы бесплатно!

Авторизация на сайте

Забыли пароль?
Регистрация нового пользователя

Наименование предмета

Яндекс.Метрика
Введе-ние…………………………………………………………………...…………3
1. Валютный курс и его стоимостная основа. Факторы, влияющие на
уровень валютного кур-са…...............…………….....................................…………5
2. Режим валютного курса. Валютная котировка, ее ви-ды……………………..11
3. Экономическое значение валютного курса.
Методы его регулирова-ния.......................................................……………………19
Заключе-ние………………………………………………………………………….23
Список литерату-ры....................................................................................................24


Введение
Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмен-та, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Та-ким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностран-ной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие международ-ных экономических отношений требует измерения стоимостного соотноше-ния валют разных стран.
Актуальность данной темы определяется всеобщей необходимостью предмета исследования. Для чего необходим валютный курс?
1) Для взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты дру-гих стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер об-менивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам.
2) Для сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимост-ных показателей разных стран, выраженных в национальных или ино-странных валютах;
3) Для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и бан-ков.
Предметом изучения в контрольной работе будет являться валютный курс и все, что с ним связанно.
Целью данной контрольной работы является изучение сущности валют-ного курса.
Задачи в рамках поставленной цели следующие:
- рассмотреть стоимостную оценку валютного курса, а также факторы, влияющие на его уровень;
- изучить существующие режимы валютного курса;
- изложить сущность валютной котировки, ее виды;
- рассмотреть экономическое значение валютного курса и методы его регулирования.


1. Валютный курс и его стоимостная основа. Факторы, влияющие на уровень валютного курса
Валюта (итал. Valuta - цена, стоимость) - денежная единица страны, участвующей в международном экономическом обмене и других междуна-родных отношениях, связанных с денежными расчетами. В соответствии с частью первой Гражданского кодекса РФ валюта является объектом граж-данских прав и право собственности на нее осуществляется на общих осно-ваниях.
Валютный (обменный) курс есть цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или международных валют-ных единицах (ЭКЮ, СДР).
Номинальный валютный курс – это относительная цена валют двух стран или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.
Реальный валютный курс – соотношение, в котором товары одной стра-ны могут быть проданы в обмен на товары другой страны. Он оценивает конкурентоспособность страны на мировых товарных рынках.
Если цена единицы иностранной валюты в национальных единицах рас-тет – идет процесс удешевления или обесценения национальной валюты, и наоборот.
Реальный валютный курс характеризует соотношение цент на товары за рубежом и в данной стране, выраженных в одной валюте. Это относительная цена товаров, произведенных в двух странах. (2008)
Реальный курс = номинальный курс * уровень цен за рубежом в ино-странной валюте/ уровень внутренних цен в национальной валюте
Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупатель-ной способности (purchasing power parity - РРР). Это основное понятие, со-зданное для объяснения валютных курсов и для формулировки которого обычно привлекают так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти це-ны выражаются в разных валютах, то соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую. [7, с. 536]
При золотомонетном стандарте основу валютного курса составлял зо-лотой паритет, т.е. соотношение двух валют по весовому содержанию золота.
На практике курсы валют только случайно и очень кратковременно мо-гут совпадать с их паритетом – при равновесии спроса и предложения. Ва-лютные курсы при золотом стандарте могли отклоняться от паритета только в пределах 2золотых точек». Механизм золотых точек – пределы отклонения валютного курса от монетарного паритета (обычно не более 1 %): нижний (при достижении которого начинается отток золота из страны) и верхний (начинается его приток). В условиях бумажно-денежного обращения валют-ные курсы могут существенно отклоняться от ППС.
Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту. Проведем небольшой анализ на примере англий-ского фунта (рис. 1)


Рис. 1 Валютный курс и его регулирование
На рис.1(а) е – валютный курс фунта, т.е. цена 1 фунта, выраженная в долларах, D – кривая спроса на фунты, S- кривая предложения фунтов. Кри-вая спроса на валюту (на фунты) имеет отрицательный наклон, поскольку чем выше валютный курс фунта, т.е. чем выше цена фунта в долларах, тем больше долларов должны заплатить американцы, чтобы получить в обмен 1 фунт, следовательно, тем меньше будет величина спроса на фунты со сторо-ны американцев. Кривая предложения валюты (фунтов) имеет положитель-ный наклон, так как чем выше валютный курс фунта, тем больше долларов получат англичане в обмен на 1 фунт, и поэтому тем выше будет величина предложения фунтов. Равновесный валютный курс е0 устанавливается в точ-ке пересечения кривой спроса на фунты и кривой предложения фунтов.
Спрос на национальную денежную единицу (фунт) будет тем выше, чем больше желание иностранцев (например, американцев) купить товары, про-изведенные в данной стране (Великобритании) (т.е. чем больше экспорт ан-глийских товаров) и приобрести ее финансовые активы (экспорт капитала). Рост спроса на валюту (сдвиг вправо кривой спроса на фунты от D1 до D2 на рис. 1.(б) ведет к росту ее «цены», т.е. валютного курса (от е1 до е2). Рост валютного курса означает, что иностранцы (американцы) должны обмени-вать (платить) больше единиц своей валюты (долларов) за единицу валюты данной страны (фунт). [10]
На курсы валют оказывает влияние слишком большое количество фак-торов экономического, политического и психологического характера.
К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относят-ся:
1. Состояние экономики:
- темп инфляции:
- уровень процентных ставок;
- деятельность валютных рынков;
- валютная спекуляция;
- валютная политика;
- состояние платежного баланса;
- степень использования национальной валюты в международных расче-тах;
- ускорение или задержка международных расчетов.
2. Политическая обстановка в стране (политический фактор).
3. Степень доверия к национальной валюте на национальном и мировом рынках (психологический фактор).
Инфляция имеет обратно пропорциональное влияние, т.е. увеличение инфляции приводит к обесценению национальной валюты и наоборот. Например, из-за высокой инфляции в США снизился спрос на американские товары со стороны немецких потребителей, а значит – и спрос на доллары.
Изменение процентных ставок оказывает двойственное влияние (и пря-мое и обратное).
- Номинальное увеличение внутри страны уменьшает спрос на нацио-нальную валюту. Кредиты становятся дорогими, и их использование увели-чивает себестоимость товаров внутри страны, что сравнительно обесценивает национальную валюту относительно иностранной;
- Увеличение реальных процентных ставок, т.е. скорректированных на темп инфляции, делает размещение средств в этой стране для иностранцев более прибыльным. В страну притекает капитал, спрос на ее валюту увели-чивается, и она дорожает. [6, c. 360]
На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. В частности, преимущественное использование доллара США в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательской способности или пассивного сальдо платежного баланса США.
Валютная политика или соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование ва-лютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотноше-ний. На рынке складывается реальный валютный курс — показатель состоя-ния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика. Например, политика валютного курса Банка России в среднесроч-ной перспективе будет направлена на постепенное сокращение прямого вме-шательства в процессы курсообразования, а также будет продолжаться ис-пользование бивалютной корзины, состоящей из доллара США и евро, что позволит взвешенно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и осуществлять сглаживание колебаний номинального эф-фективного курса рубля. [8, c. 28]
Спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты име-ет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможно-сти валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.
На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или за-держка международных платежей. В ожидании снижения курса националь-ной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в ино-странной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Такая тактика влияет на платеж-ный баланс и валютный курс.
Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного кур-са, т.е. активный баланс способствует его повышению (увеличивается спрос на национальную валюту со стороны иностранных дебиторов), а пассивный - снижению, т.к. отечественные должники стремятся продать национальную за иностранную для погашения внешних долгов.
Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на ва-лютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономи-ческого роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соот-ношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики. Иногда даже ожидание публикации официальных данных о торговом и пла-тежном балансах или результатах выборов сказывается на соотношении спроса и предложения и курсе валюты. Порой на валютном рынке происхо-дит смена приоритетов в пользу политических новостей, слухов об отставке министров и т.д.
Представим вышеизложенное коротко в виде таблицы (таблица 1)

Таблица 1
Влияние изменения факторов на валютный курс.
Факторы Изменение фактора Движение курса
Предложение денег Рост Падение
Падение Рост
Общий уровень внутренних цен Рост Падение
Падение Рост
Реальная процентная ставка в стране Рост
Рост

Падение Падение
Дефицит платежного баланса (показывает соотношение поступления в страну и ис-пользование) Рост Падение
Падение Рост

Итак, валютный курс, как мы уже выяснили, представляет собой «цену» денежной единицы одной страны, выраженную в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах. Он основывается на ва-лютном паритете. На валютный курс оказывают влияние множество факто-ров, в т.ч. темпы инфляции, состояние платежного баланса, разница в про-центных ставках и т.д.



2. Режимы валютного курса. Валютная котировка, ее виды.
Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами. В соответствии с методикой МВФ различают два вида режимов валютных курсов - плавающий и фиксированный.
Фиксированный валютный курс – центральный банк фиксирует ва-лютный курс и берет обязательство поддерживать его неизменный уровень. При отклонении зафиксированного уровня от равновесного значения цен-тральный банк осуществляет интервенцию (покупает или продает иностран-ную валюту в обмен на национальную).
Примером системы фиксированных валютных курсов является Бреттон-Вудская валютная система (третья мировая валютная система). В ней был принят режим валютного курса, при котором курс всех валют фиксировался к доллару с пределом колебаний +/-1%, а курс доллара был жестко привязан к золоту.
Преимущества – предсказуемость и определенность для международной торговли и кредитов.
Недостатки – невозможность проведения независимой внутренней де-нежно-кредитной политики, а также большая вероятность ошибок при выбо-ре фиксируемого уровня курса.
При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям – режим множественности ва-лютных курсов. Такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1992 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавлива-ется в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.
Плавающий валютный курс – центральный банк не вмешивается в де-ятельность валютного рынка, и равновесный курс устанавливается в точке пересечения спроса и предложения. [7, c. 538]
Преимущества – это «автоматические стабилизаторы», способствующие урегулированию платежного баланса без видимых потерь золотовалютных резервов.
Недостатки – значительные колебания порождают риски и неопределен-ность в международных экономических отношениях.
Примером системы плавающих валютных курсов является Ямайская ва-лютная система (четвертая мировая валютная система) и Европейская валют-ная система (ЕВС).
Механизмы курсообразования при плавающем валютном курсе делятся на "чистое плавание" и "грязное плавание". "Чистое плавание" - курсообра-зование без вмешательства центрального банка на валютном рынке. "Гряз-ное плавание" - курсообразование при активных интервенциях центрального банка на валютном рынке.
В чистом виде плавающих и фиксированных валютных курсов не суще-ствует.
Смешанные валютные курсы:
«Управляемое плавание» - возможность интервенций центрального бан-ка с целью «сгладить» нежелательные колебания курса.
«Ползущая привязка» - ежедневная девальвация национальной валюты на заранее запланированную и опубликованную величину.
«Корректируемая привязка» - девальвация национальной валюты осу-ществляется с целью восстановления конкурентоспособности.
«Валютный коридор» - определенное государством пределов колебаний валютного курса, которые оно обязуется поддерживать.
«Валютный совет» - любой прирост денежной массы покрывается ис-ключительно приростом резервов иностранной валюты и полностью исклю-чен внутренний кредит ЦБ правительству.
Представим классификацию видов валютного курса (таблица 2) [11]


Таблица 2
Классификация валютных курсов


Критерий Виды валютного курса
1. Способ фиксации Плавающий
Фиксированный
Смешанный
2. Вид валютных рынков Внутренний
Внешний
3. Время операции Валютный курс спот
Валютный курс форвард
4. Способ установления Официальный
Неофициальный
5. Отношение к паритету
покупательной способности
валют Завышенный
Заниженный
Паритетный
6. Отношение к участникам сдел-ки Курс покупки
Курс продажи
Средний курс
7. По способу расчета Реальный
Номинальный
Номинальный эффективный валютный курс
Реальный эффективный валютный курс


Внутренний курс устанавливается по итогам торгов на внутреннем рынке, внешний – по итогам торгов на валютных биржах за пределами госу-дарства.
Валютный курс спот – цена обмена двух валют в течение нескольких дней. В котировочных таблицах стран Запада показываются курсы налич-ных валютных сделок, т.е. когда операции производятся немедленно, и от-дельно приводятся курсы по валютным сделкам на срок, т.е. когда обмен со-стоится через какое-то время (форвард-курс).
Валютный курс форвард представляет собой цену валютнообменной сделки, которая состоится в будущем. Обычно курсы форвард устанавлива-ются сроком на 30, 90 и 180 дней. В случае если курс форвард меньше, чем курс спот, эта разница называется форвардным дисконтом, при превышении курсом форвард курса спот получается форвардная премия.
Завышенный курс национальной валюты – это официальный курс, уста-новленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь, заниженный валютный курс – это официальный курс, установленный ниже паритетного.
По курсу покупки банки покупают иностранную валюту при ее прямой котировке. Курс покупки обозначается BID. Курс продажи – это курс, по которому банк продает денежные знаки других стран и покупает националь-ную валюту при прямой котировке. Величина, на которую курс покупки от-личается от курса продажи, называется спрэдом.
Номинальный валютный курс - это обменный валютный курс, дей-ствующий в данной стране. Обычно, под номинальным валютным курсом в РФ понимается официальный валютный курс рубля, устанавливаемый Цен-тральным банком РФ.
226 Для анализа валютной ситуации страны Центральный банк РФ опреде-ляет реальный эффективный курс рубля, который подсчитывается на основе соотношения ценовых показателей не к одной валюте - американскому дол-лару - а по отношению к набору основных мировых валют стран торговых партнеров РФ, куда входит и евро. Реальный эффективный курс рубля вы-считывается по корзине валют основных партнеров в России в зависимости от их доли во внешней торговле страны. Крупнейшие доли в этом списке принадлежат трем государствам ЕС - Германии, Нидерландам и Италии, а также Китаю, Украине, Белоруссии и Турции.
Реальный эффективный валютный курс определяется как произведение номинального эффективного курса и уровней цен основных торговых парт-неров страны. Номинальный и реальный эффективные валютные курсы оце-нивают состояние курса национальной валюты.
Реальный эффективный курс рубля к корзине государств - основных торговых партнеров России вырос в 2008 году на 4,5 процента, сообщаетcя в пресс-релизе Банка России. При этом к доллару реальный курс рубля сни-зился на 0,2 процента, а к евро вырос на 5,3 процента.
Реальный валютный курс рассчитывается умножением номинального курса на соотношение уровня цен в двух государствах и является показате-лем конкурентоспособности национальных товаров. Реальный валютный курс выражается в безразмерных величинах, поэтому в условиях высокой инфляции является более информативной величиной, чем номинальный ва-лютный курс.
Валютная котировка – определение пропорций обмена валют, т.е. по-движные рыночные курсы дня.
При котировке различают базовую валюту, или базу котировки,
и котируемую валюту, или валюту котировки. Базой является валюта,
принимаемая за единицу (10 или 100 единиц). Котируемая
валюта — величина перемененная, показывающая цену базовой
валюты. Обычно базовой валютой является доллар США.
В деловой информации используются различные обозначения
курсов валют. Например, USD/RUR=34,0236;
1USD=34,0236RUR. Это означает, что один доллар США можно
обменять на 34,0236 рубля российского. Базой котировки является
доллар, а котируемой валютой — рубль.
Действующие с 1 января 2002 г. правила определения Банком России официальных курсов иностранных валют к российскому рублю содержатся в положении Центрального банка РФ от 19 декабря 2001 г. № 169 - П "Об утверждении Центральным банком Российской Федерации официальных курсов иностранных валют к российскому рублю " (с поправками от 15 ап-реля 2003 г.).
Официальных курсы основных валют (их 17) устанавливаются Банком России каждый рабочий день не позднее 13 часов по московскому времени, вступают в силу в календарный день, следующий за днем подписания прика-за (т. е. Сегодня определяются курсы на завтра) и действуют до вступления в силу следующего приказа.
На валютном рынке действуют два метода валютной котировки:
прямая и косвенная (обратная). В большинстве стран (в том
числе и в России) применяется прямая котировка, при которой
курс единицы иностранной валюты выражается в национальной
валюте. Другими словами, за базу принимается иностранная валюта.
При косвенной котировке курс единицы национальной валюты
выражается в определенном количестве иностранной — за базу
принимается национальная валюта. При косвенной котировке
доллар США является валютой котировки. Официально котируются
к доллару США в виде косвенной котировки такие валюты, как
евро, английский фунт стерлингов и валюты бывших колоний Великобрита-нии
(австралийский доллар, новозеландский доллар и
др.). В частности, курс GBP/USD= 1,5760 означает, что один фунт
стерлингов можно обменять на 1,5760 долл. США. [10]
Различают также котировку валют официальную, межбанковскую, бир-жевую. Официальную валютную котировку осуществляет центральный банк. Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса.
Банки дают двойную котировку, устанавливая курс покупки
(покупателя) и курс продажи (продавца). Курс покупки (бид —
bid) — это курс, по которому банк готов купить базовую валюту,
а по курсу продажи (оффэ — offer) он готов ее продать. Котировка
в деловой информации может выглядеть, например, так:
USD/DEM=l,5695-l,5705; USD/DEM=l,5695/l,5705; Это означает, что банк готов купить доллары за
марки по курсу 1,5695 и продать доллары по курсу 1,5705 марок
за доллар. Разница между курсами покупки и продажи — маржа (maigin),
или спрэд (spread), служит основой получения банком прибыли от
конверсионных сделок. Курс покупки всегда ниже, чем курс продажи,
так как банк осуществляет сделки по наиболее выгодному
для себя курсу.
Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют
банками базируется на кросс-курсе. Кросс-курс означает
определенное соотношение двух валют, которое вытекает из их
курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США).
Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, ко-тировка определяется чисто административным путем.
При режиме «валютного коридора» официальный валютный курс уста-навливается в рамках «валютного коридора», либо на уровне биржевого, либо путем ежедневных котировок, так называемой «скользящей фиксации».
В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где основной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровне биржевого.
Поскольку основной объем валютных операций в промышленно разви-тых странах осуществляется на внебиржевом межбанковском валютном рын-ке, основным курсом внутреннего рынка этих стран является межбанковский курс. Межбанковскую котировку устанавливают крупные коммерческие бан-ки – основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Их называют маркет-мейкеры. Остальные банки – маркет-юзеры (пользователи рынка) обращаются за котировкой к маркет-мейкерам. Межбанковские валютные котировки устанавливаются маркет-мейкерами путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. На межбанковские курсы ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов по каждой валюте. Биржевой курс носит в основном справочный характер.
Итак, существуют следующие режимы валютных курсов: фиксирован-ный (Центральный Банк фиксирует валютный курс и поддерживает его неиз-менный уровень), плавающий (валютный курс изменяется под воздействием спроса и предложения), а также смешанный. Можно выделить такие виды ва-лютных курсов, как курс-спот и курс-форвард (зависит от времени поставки валюты), курс покупки и курс продажи и т.д. Валютная котировка – это установление валютного курса, определение пропорций обмена валют. Бы-вает прямая котировка (единица иностранной валюты выражена в единицах национальной) и косвенная (единица национальной валюты выражена в определенном количестве иностранной).

3. Экономическое значение валютного курса. Методы его регулирова-ния
Валютные курсы оказывают существенное влияние на внешнюю торгов-лю различных стран, выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка.
Колебания валютного курса влияют на соотношение экспортных и им-портных цен, на конкурентоспособность фирм и прибыльность предприятий. Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международ-ных экономических, валютно-кредитных и финансовых отношений, вызыва-ют негативные социально-экономические последствия, потери одних и выиг-рыши других стран.
При снижении курса национальной валюты экспортеры получают экс-портную премию при обмене вырученной иностранной валюты на нацио-нальную или имеют возможность продавать товары на мировом рынке по более низким ценам. В то же время снижение курса национальной валюты влияет на подорожание импорта, что вызывает рост цен в стране, сокраще-ние ввоза (импорта) товаров и их потребления, развитие национального производства вместо импортных товаров.
Снижение курса национальной валюты сокращает реальную задолжен-ность в национальной валюте и увеличивает груз внешних долгов, выражен-ных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, про-центов, дивидендов, которые получают иностранные инвесторы в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для за-купки товаров по внутренним ценам с целью их экспорта.
При повышении курса национальной валюты внутренние цены стано-вятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта снижается, что может привести к стагнации экспортных отраслей национального производ-ства. Импорт, напротив, расширяется. Стимулируется прилив в страну ино-странных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным инвестициям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесцененной иностранной валюте.
При отрицательном сальдо торгового баланса возрастает спрос на ино-странную валюту, что способствует снижению курса национальной валюты, и наоборот. Снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт и ослабляет импорт, в результате должно уменьшиться отрицательное сальдо торгового баланса и возникнуть положительное сальдо. В долгосрочном плане динамика валютного курса оказывает стабилизирующие воздействие на торговый баланс.
Также валютные курсы чувствительны к изменению процентных ставок. Более высокие реальные процентные ставки в данной стране поднимают спрос на ее валюту со стороны инвесторов, и курс валюты повышается.
Существует рыночное и государственное регулирование величины ва-лютного курса. [7, c. 539]
Рыночное регулирование, основанное на конкуренции и действии зако-нов стоимости, а также спроса и предложения, осуществляется стихийно.
Государственное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на достиже-ние устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оно осуществляется с по-мощью валютной политики.
К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:
- Валютные интервенции;
- Дисконтная политика;
- Протекционистские меры.
Важнейшим инструментом валютной политики государств являются ва-лютные интервенции. Согласно ст. 41 Федерального закона «О Центральном Банке Российской Федерации» № 86-ФЗ от 10.07.2002 под валютными ин-тервенциями Банка России понимается купля-продажа Банком России ино-странной валюты на валютном рынке с целью воздействовать на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.
Для того чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, а, следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюту, скупая иностран-ную. Это приводит к повышению курса иностранной валюты и снижению курса национальной валюты.
Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов гос-ударственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов.
Официальные интервенции могут проводиться разными методами – на биржах или на межбанковском рынке, через брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленным исполнением.
Дисконтная политика – это изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на меж-дународное движение капитала. В последние десятилетия ее значение для ре-гулирования валютного курса постепенно уменьшается.
Протекционистские меры – защита национальной валюты через ва-лютные ограничения: валютная блокада, запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты, регулирование международных платежей, движения капиталов, золота и ценных бумаг, репатриации прибыли и т.д. [4, c. 210]
Государственное регулирование валютного курса направлено на его по-вышение либо понижение исходя из валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.
В части первой Гражданского кодекса РФ прописано, что основным за-коном, регулирующим валютные отношения является Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
В соответствии со ст.11 Закона РФ «О валютном регулировании и ва-лютном контроле» органами валютного контроля в РФ являются Централь-ный Банк РФ, а так же Правительство РФ в соответствии с российским зако-нодательством. Так Центральный банк РФ:
1. Определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и цен-ных бумаг в иностранной валюте;
2. Издает нормативные акты;
3. Проводит все виды валютных операций;
4. Устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в РФ операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валю-те, а также правила проведения нерезидентами в РФ операций с валютой РФ и ценными бумагами в валюте РФ
5. Готовит и публикует статистику валютных операций РФ по принятым международным стандартам
6. Выполняет другие функции, предусмотренные законами РФ
В соответствии с разработанными Центральным Банком основными направлениями кредитно-денежной политики на 2009г. и период 2010 и 2011гг., политика валютного курса Банка России будет направлена на по-степенное сокращение прямого вмешательства в процессы курсообразова-ния. Банк России продолжит использование бивалютной корзины, состоящей из евро и доллара США, что позволит взвешенно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют. Тенденции изменения курса рубля в среднесрочной перспективе будут определяться движением средств в рамках внешнеэкономической деятельности. Возможно сокращение чистого притока средств по внешнеторговым операциям, темпы которого будут определяться ценовой конъюнктурой на мировых рынках энергоносителей. Система инструментов денежно-кредитной политики в среднесрочной пер-спективе будет ориентирована на решение стратегической задачи – переноса центра тяжести с управления валютным курсом на усиление роли процент-ной политики банка России.




Тэги: валютный курс, валютный курс и его стоимостная основа, факторы влияющие на уровень валютного курса, режим валютного курса, валютная котировка, ее виды, экономическое значение валютного курс



x

Уважаемый посетитель сайта!

Огромная просьба - все работы, опубликованные на сайте, использовать только в личных целях. Размещать материалы с этого сайта на других сайтах запрещено. База данных коллекции рефератов защищена международным законодательством об авторском праве и смежных правах. Эта и другие работы, размещенные на сайте allinfobest.biz доступны для скачивания абсолютно бесплатно. Также будем благодарны за пополнение коллекции вашими работами.

В целях борьбы с ботами каждая работа заархивирована в rar архив. Пароль к архиву указан ниже. Благодарим за понимание.

Пароль к архиву: 18W10126

Я согласен с условиями использования сайта